◆上周行情回顾及观点
上周上证综指、深证成指、沪深300 分别跌1.78%、跌2.72%、跌1.81%,纺织服装板块跌1.78%,其中纺织板块跌1.56%、服装板块跌1.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
据海关总署,2019 年3 月我国纺织品、服装出口额(美元)同比增35.51%、20.91%,分别较去年同期提升57.79PCT、55.82PCT,纺织服装出口与我国出口3 月增速回升大环境保持一致,主要为去年春节较晚、拖累3 月出口数据造成低基数效应。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1~3 月累计增速来看,我国纺服出口总体仍承压、累计同比降1.78%,细分品类看,纺织品出口表现优于服装出口。当前中美贸易谈判持续进行、逐渐向达成协议方向迈进,有望给我国纺服出口带来修复,建议持续关注。
据国家发改委4 月12 日公告,为保障纺织企业用棉需要、2019年发放80 万吨棉花进口滑准税配额。据USDA 4 月10 日预测,2018/19 年度我国棉花供需缺口在277.6 万吨,该部分供需缺口主要由进口量及国储棉轮出满足,考虑80 万吨新增进口配额、国储棉库存水平较低、补足供给的能力下降,总体上看,我国棉花供需格局总体偏紧,建议关注相关投资机会。
本周观点:1)纺织服装:短期19Q2 行业高基数影响消除,叠加减税等望带来边际改善,关注童装/运动装等高景气子行业及抗风险力强的优质龙头/成长标的,贸易摩擦望改善、关注棉纺织标的;2)化妆品:获益消费升级、行业景气相对较高,行业扩张期,竞争要素集中于渠道扩张>品牌营销>打造产品爆款等,建议关注优质本土品牌商,如珀莱雅、上海家化等。
◆行业公司新闻动态
LVMH 集团最新季度销售额同比增长16%;Levi’s 19Q1 销售额同增7%,净利润大涨81%;迅销集团19 上半财年销售额和利润均创新高,中国大陆市场保持20%以上增速;莎莎国际四季度港澳同店销售暴跌10.8%;New Look 关闭门店男装业务。
18 年年报:富安娜净利同增10.11%,拟10 派5 元(含税);水星家纺净利同增10.77%,拟10 派5 元(含税);新野纺织净利同增32.27%,拟10 派0.5 元(含税);地素时尚净利同增19.59 %,拟10 派10 元(含税);美邦服饰净利同增113.24%。
19Q1 业绩:多喜爱净利同比降38.27%;开润股份预告同增25~35%;地素时尚净利同增32.58%;御家汇预告净利同降70~100%.
◆行业数据汇总
328 级棉现货15643 元/吨(+0.06%);美棉CotlookA 87.20 美分/磅(+0.63%);粘胶短纤12400 元/吨(0.00%);涤纶短纤8950元/吨(+2.01%);长绒棉25400 元/吨(+0.20%);内外棉价差146元/吨(19.67%)。
◆风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力。