报告要点：
        策略：市场节奏调整  关注结构性机会
        市场中谨慎情绪聚集，短期调整加剧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相比于之前几周的走势，市场谨慎情绪显著聚集，普涨行情告一段落，长期向上动能不减。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期我们在周报中重点提到，持续宽松的货币环境叠加增量资金催化了前期普涨行情，动能汇聚的积极作用将于长周期内得到验证。而目前阶段，我们认为市场上行节奏趋缓，短期关注结构性机会。
        市场流动性企稳，经济增长筑底。从经济增长角度，结合  3  月  PMI  指数重回荣枯线以上，3  月的社融、信贷数据公布，远超市场预期。一方面是春节后全行业生产活动普遍性加快，内需改善，更重要的是宽信用宽货币政策持续作用的直接效果。但从流动性角度，自  3  月开始我们观察到央行货币政策呈现出松紧合宜的平稳态势，1  月降准以来，央行货币政策持续宽松的节奏减弱，市场利率包括  SHIBOR、DR007，DR001  在内，经前期下降后再度大幅回升。我们判断，短期内货币政策宽松有限，基调从宽转稳。
        对于近期的投资策略，我们认为随着流动性由宽转稳，长期看市场动能依旧持续聚集，但短期货币政策驱稳环境下，市场扩容有限，市场风格偏向结构性机会。市场风格上，由于前期不断持续宽松的环境开始转稳，增量资金（产业资本、北上资金等）的稳健偏好对市场影响增强。因此，投资选择上建议沿袭两条线索：一是依旧从市场筹码扩容，关注科创板加速过程中，以受理企业及其辐射企业为代表的高技术制造业等行业，如专用设备、电子行业；二是看好资金偏好性增强，前期涨幅有限的蓝筹板块，如周期品、地产等。
        市场：整体调整  轮动加剧
        市场方面，上周  A  股市场全面收跌。各大指数全面调整，上证  50、沪深  300和深证成指分别下跌  1.07%、1.81%和  2.72%，创业板指跌  4.59%，为  5  个月最大跌幅；上证综指跌近  1.78%，创  4  个月最大跌幅；深证成指跌  2.72%，13周连涨终止。市场格局方面，略有分化，中、小盘指数分别下跌  3.39%、2.59%，跌幅高于大盘指数（-1.57%）。行业方面，本周仅有汽车、食品饮料、家用电器和公用事业板块上涨。
        资金：由宽转稳  均衡持续
        3  月的社融、信贷数据公布,远超市场预期。而这一结果也符合我们在前期周报中所提示的，宽信用政策持续作用的效果。但自  3  月开始，我们观察到央行货币政策呈现出松紧合宜的平稳态势，短期内央行货币政策基调从宽转稳。
        市场情绪：成交额呈现收缩  换手率大幅降低
        上周各市场交易额相对于前一周有所下降。而因前一周仅有四个交易日，上周交易额相比之前一周总体上升，但日均交易额有所下降。因此，从周内变动趋势来看，各市场成交额呈连续收缩态势。
        风险提示：海外市场波动风险，业绩不及预期风险。