漫威经典系列电影《复仇者联盟》口碑持续高位，后作相对前著几近呈翻倍提升趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        《复仇者联盟》漫威经典系列电影，前三部分别于  2012  年  5  月、2015  年  5月和  2018  年  5  月上映，票房和口碑均表现优异。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）票房方面，三部《复仇者联盟》均为上映当月月度票房冠军，且揽获上映当月近一半票房。票房表现优异的同时，该系列片口碑较高且稳定，《复仇者联盟  1》和《复仇者联盟  3》豆瓣评分均超过  8  分，虽然《复仇者联盟  2》评分稍低，但豆瓣评分、猫眼评分和淘票票评分也分别达  7.3  分、8.6  分和  8.6  分，在进口片中处于中上水平。随口碑和粉丝的积累，三部影片在内地票房和观影人次呈现逐部上升趋势，一二三部内地票房分别为  5.69  亿元、14.64  亿元和  23.90  亿元，后作相对前著几近翻倍增长。
        《复联  4》作为《复联》系列电影终章，市场关注度高，票房或再创新高。
        《复仇者联盟  4：终局之战》定档  4  月  24  日，领先北美两日上映，是《复仇者联盟》系列的最终章，也是漫威电影宇宙  22  部电影的一个终结，且漫威经典角色钢铁侠和美国队长或迎来绝唱，使得观众对《复联  4》期待度较高。截止  4  月  12  日，《复联  4》的猫眼想看人数已达  147  万，为近期猫眼想看人数最多的电影，观众想看数远高于想看人数排名第二的《下一任：前任》（想看人数  17  万），预计《复联  4》将表现出较强的票房竞争力。另外，从用户画像看，《复联  4》想看群体主要为二线城市  20-34  岁男性人群，职业以白领为主，偏爱动作片。此外，《复联  4》于  4  月  12  日开始预售，截止  4月  12  日晚  12  点，预售票房已过亿，创中国影史预售最快破亿纪录。《复联4》具备强粉丝效应，有望票房再创新高。
        19Q1  票房表现平淡，《复联  4》有望提振短期情绪，19Q2  整体还需关注后续影片定档情况。
        2019Q1  国内票房  186  亿元（含服务费），同比下滑  7.9%，观影人次  4.8  亿人，同比下滑  14.4%，平均票价  38.78  元，同比提升  7.6%，主要是春节档票价提升较多，拉高了整体平均票价。19Q2  当前已定档待上映影片  37  部，我们预计具有过亿票房潜力影片包括《复联  4》（预计票房  30  亿元）、《名侦探皮卡丘》、《妈阁是座城》等。去年同期（18Q2）含服务费票房  118  亿元，同比下滑  1.1%，主要由  5  部过十亿票房影片支撑，18Q2  前五票房合计贡献74.11  亿元，占比  62.7%。相对而言，19Q2  同比基数较低，《复联  4》有望提振情绪，但从当前定档影片阵容看，除《复联  4》外，19Q2  票房增长仍需其他大体量影片支撑，可关注后续影片定档情况。
        投资建议：
        由于春节档表现低于预期使  19Q1  票房表现平淡，《复仇者联盟  4》作为《复联》系列电影终章，市场关注度较高，该影片当前已定档  4  月  24  日，为当前  19Q2  已定档影片中观众期待值最高影片。我们预计《复仇者联盟  4》票房有望达到  30  亿量级，短期预计提振电影市场情绪，以及成为  19Q2  票房重要支撑。短期建议关注《复仇者联盟  4》情绪带动作用、实际票房以及二季度后续影片定档情况，标的关注进口片直接受益方、电影国家队【中国电影】；一并关注渠道方【万达电影、横店影视、IMAX  CHINA】等。
        风险提示：文化内容监管趋严，已定档影片实际票房不及预期，影片定档进展不及预期。