核心观点
一、市场表现
商贸零售(中信)板块本周上涨340.63 点,周涨幅7.32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周商业零售涨幅前五的股票分别为外高桥(+46.43%)、上海物贸(+23.67%)、华联股份(+20.69%)、兰生股份(+18.88%)、国际医学(+17.02%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、行业动态
海南省统计局透露,尽管受汽车限购政策、成品油价格拉低等不利因素影响,但在免税品销售的支撑作用下,海南省消费品市场总体保持平稳增长态势。今年1-2 月,海南省实现社会消费品零售总额328.10 亿元,同比增长6.0%。其中,免税品销售对全省社会消费品零售总额增长贡献达28%。
1-2 月,全省实现商品零售额292.96 亿元,同比增长6.0%。其中,服装、化妆品和金银珠宝类商品销售快速增长。免税商品对海南省消费品市场增长的支撑作用较强,零售完成31.6 亿元,同比增长27.1%,对海南省社会消费品零售总额增长贡献达28%。
据了解,自去年5 月16 日海南省实行小客车保有量调控政策以来,汽车零售继续大幅下滑,今年1-2 月全省限额以上企业汽车类零售额16.93 亿元,同比下降26.5%。预计今年上半年海南消费品市场仍将继续受到汽车类商品的下拉影响。
三、投资关注
1、中百集团(000759)中百集团公布2018 年报,报告期内公司实现营业收入152.08 亿元,同比增长0.02%,利润总额6.30 亿元,同比增长328.32%,归属于母公司的净利润4.31 亿元,同比增长537.06%。
从区域分布看,湖北省内市场实现营业收入149.27 亿元,同比增长0.08%,占公司总营业收入的98.15%;重庆市场实现营业收入2.81 亿元,同比下降3.14%,占公司总营业收入的1.85%。
从业态划分看,超市实现营业收入140.62 亿元,占公司总营业收入的92.46%;百货实现营业收入10.16 亿元,占公司总营业收入的6.69%。截止2018 年12 月31 日,公司连锁网点1255 家,其中,中百仓储179家(武汉市内78 家、市外湖北省内71 家,重庆市30 家);中百便民超市748 家;中百罗森便利店302 家;中百百货店9 家;中百电器门店17 家。
主营业务营业收入构成当中,超市业务营收140 亿元,占营业收入的92.04%,剔除子公司中百仓储公司珞狮路卖场拆迁补偿增加的4.29 亿元,中百集团的经营利润实现了扭亏为盈。2016 年,中百集团便和永辉超市签订《合作经营协议》,中百仓储重庆分公司将其经营面积在1000 平方米以上的10 家加强型门店,委托给重庆永辉超市全面负责经营管理,发力消费者购买频次较高的生鲜领域,大力发展邻里生鲜绿标店。围绕生活厨房的定位,精选蔬菜、水果、肉类、海鲜、调味品等进行售卖,这些门店里,生鲜占比超过了50%。第二大股东永辉超市在供应链和仓储管理上的优势给中百超市业态的生鲜业务带来更加高效的运营。
2、永辉超市(601933:4月3日,发布公司第四届董事会第二次会议决议公告:
1)、设立融资租赁子公司-该融资租赁业务由永辉金融版块承担,初期将侧重于为公司供应链和彩食鲜版块的大量冷链设备提供融资租赁。
2)、注销子公司合肥轩辉-原为获取FD162 商业地块而注册,现该地块未获批,则注销子公司。
3)、设立孙公司甘肃岷县永辉-为推进福州与定西开展扶贫协作,永辉超市发挥龙头企业的带动力,带动岷县贫困劳动力就业,促进当地一、二、三产业融合发展,现拟产业扶贫项目公司即永辉超市股份有限公司孙公司。
4)、增资福建永辉等3家子公司
5)、聘任公司高级管理人员
3、申通快递(002468):2019年4月3日,公司收到南通泓石出具的《关于减持股份计划实施完成的告知函》,获悉其股份减持计划已经实施完毕。其中2019年3月4日-4月3日,减持合计1530.58万股。减持后,南通泓石持股由8950万股降至7420万股,占公司总股本的4.85%。变化数量与合计减持数量的差异主要系2019年3月22日南通泓石误操作买入5800股所致。
四、风险提示
需求低于预期,新渠道新业态拓展不达预期等。