公司发布2019年一季度业绩预告，预计2019Q1实现净利润6622.58-7450.41万元，同比增长20%-35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度公司业绩符合我们预期，流感检测产品销售出现爆发式增长，心标、炎症因子检测产品继续快速放量，为全年业绩高增长奠定良好基础，维持“强烈推荐-A”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　一季度业绩符合预期，流感检测产品实现爆发式增长。公司预告19Q1实现净利润6622-7450万元，同比增长20%-35%，增速中枢27.5%，我们估计实际增速在30%左右，扣非净利润增速23%-40%，符合我们预期。19Q1公司实现较快业绩增速，流感检测产品的快速增长是重要原因之一。公司流感检测产品线齐全，覆盖范围国内领先，其中H7N9禽流感检测为国内独家。今年一季度我国再次爆发大规模流感疫情，相关检测产品的市场需求大幅增长，公司及时调整销售策略，加强向三甲医院市场的推广力度，预计19Q1公司流感检测产品的销售额接近6000万元，相比去年同期实现近翻倍增长。若剔除流感因素的影响，我们估算公司扣非净利润增速中枢约为24%。
　　心标、炎症因子等核心产品继续维持高增长趋势。受益于分级诊疗、五大急救中心建设战略等政策的持续推动，报告期内公司荧光定量平台核心品种心标、炎症因子等检测产品继续实现快速增长，预计销售增速均维持在40%以上，且后三季度仍可能继续加速。
　　受限季节性产能瓶颈，一季度海外市场增速较为缓和。我们预计一季度公司海外业务同比增长约5%-10%，增速较为平缓。公司海外市场以毒品检测和妊娠检测产品为主，与流感检测产品共用生产平台。由于一季度流感检测产品供不应求，对公司出口产品的按时生产造成了较大压力，部分订单延迟交付对增速造成一定影响，预计二季度后海外供货可恢复正常。
　　维持“强烈推荐-A”评级。我们维持预计2019-2020年公司净利润增速分别为35%、32%，EPS1.21、1.59元，当前股价对应2019年29倍PE。公司作为国产POCT龙头，长期增长动力强劲，维持“强烈推荐-A”评级。
　　风险提示：产品招标价格大幅下降；政策进度不及预期；汇率出现大幅波动。