一季度回顾：    
        2019年1季度玉米行情由非瘟、进口预期、售粮进度三个主要逻辑驱动，非瘟蔓延造成饲料需求大规模下降、中美谈判带来对进口放开预期的反复推演、售粮进度以春节为分界点，前慢后快，售粮季前期以结转陈粮供应为主，集中售粮压力施压春节后现货价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期间现货价格走跌，北港价格最大跌幅达到120元/吨；期货价格宽幅震荡，05合约2月末触及低点1780，随后开启反弹；锦州港基差持续走弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至4月4日，主力1909合约收盘价1886元/吨，较开年第一个交易日收盘价1886元/吨持平。进入4月，1905合约持仓量创近3年同比峰值。  
        二季度展望：    
        二季度建议着重关注天气驱动对玉米价格的影响。需求方面预计终端需求仍无亮点,但供应端预期影响下游库存心态--拍卖政策决定价格波动中枢，天气和种植面积具备一定炒作条件，进口政策悬而未决。  
        需求继续下滑击穿中间渠道平均持有成本在我们看来仍属低概率事件，从交易角度而言，2季度单边策略建议以区间震荡思路看待，在区间下沿逢低买入。大规模行情或需等到3、4季度出现。套利策略推荐长期视角下的淀粉盘面加工利润缩小方向，9-1考虑到饲用需求下行趋势未变，建议观望，等待种植面积和天气是否给出变数。