事件：
        乘联会发布数据：3  月乘用车批发销量同比下滑9.7%，零售销量同比下滑12.1%，新能源乘用车销量增长101%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        3月乘用车批发超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）乘联会公布行业3  月销量，全月批发192  万辆，同比下滑9.7%、环比增长58,7%；零售174  万辆，同比下滑12.1%，环比增长48.2%。批发强于零售，预计也强于上险，除3  月季节性备货因素外，也受到经销商因增税下调推迟开票等因素影响。我们判断2019  年车企整体采取相对审慎的商务政策，3  月库存增加主要受到季节性、增税一次性影响，应作中性解读。1Q19  零售降幅相对4Q18  明显收窄。
        3月新能源乘用车销量11.1  万台，同比增长101%，符合预期。高端化延续，3  月A  级电动车占比达到55%。车企在缓冲期普遍采取保价策略，2Q19  销量无需悲观。
        投资建议：
        【汽车】2019  汽车进入超配，整体为渐进式推进，个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。在周期拐点表现较好的弹性标的【均胜电子、岱美股份、旭升股份、中鼎股份、八菱科技、康跃科技】，汽车后市场标的【五洋停车、金固股份】，整车推荐【长安汽车、吉利汽车、长城汽车】，客车建议关注【金龙汽车、宇通客车】。
        【新能源车】补贴政策落地，李克强表示中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】，特斯拉产业链【旭升股份、岱美股份、拓普集团、中鼎股份】。
        风险提示：汽车景气度低于预期，新能源汽车政策调整幅度过大等。