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研究报告:方正中期期货-玉米、玉米淀粉日报-190410

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-10 13:05:20
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王骏,王亮亮
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,063 KB 分享者: xia****ah 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点与操作策略
        9  日,玉米1909  合约继续下跌,国内玉米现货价格稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中美贸易谈判向好发展,市场传闻我国将大量进口美国玉米、高粱、DDGS  等,利空国内玉米市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基本面情况玉米供给压力依旧较大。目前库存主要集中在中间环节和深加工企业。目前基层玉米销售进度在80%左右,余粮不多。深加工企业玉米库存同比增加40%左右,尚处于安全库存。由于前期玉米价格较低,港口贸易商集中囤货,后期可能会存在惜售抬价的可能。但目前南北港口玉米库存均同比高出90%左右,在高库存的情况下,我们预计玉米短期上涨行情不可持续。临储玉米库存预计在6、7  月份重启,贸易商企业近两个月仍有变现压力。短期玉米市场供给仍然较为充足。需求面虽然生猪养殖利润大幅回升,但仔猪量少,存栏难有恢复。华北地区玉米深加工利润尚处于亏损,玉米也处于安全库存。综上所示,玉米此次上涨为资金面推动,预计不可持续。供需两弱,玉米09  合约预计还是会在1820-1900  区间震荡,空单继续持有。
        淀粉方面,9  日淀粉05  合约继续下跌,淀粉现货价格延续跌势。淀粉价格疲软的原因未变,一方面是受到成本端玉米的拖累,另一方面是淀粉自身阶段性供过于求所致。淀粉库存库存同比增幅较大,成本端玉米库存同样高企。在此背景下,下游企业暂也不急于采购,况且目前下游需求也有限,采购也趋谨慎,偏高价位淀粉基本无成交。预计淀粉弱势难改,可考虑空单继续持有。

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