行情回顾
【国债期货】4月9日,5年期主力合约TF1906收盘报98.720,跌0.07%;10年期主力合约T1906收盘报96.500,跌0.2%;2年期国债期货主力合约TS1906收盘价99.965,跌0.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债现券交投有所提振,10年期国债活跃券180027最新成交价报3.285%,收益率上行4bp。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【股指期货】4月9日,沪深300股指期货主力合约IF1904报4081.6,涨0.67%,日减仓530手;上证50股指期货主力合约IH1904报2968.6,涨0.13%,日减仓1527手;中证500股指期货主力合约IC1904报5836.8,涨0.54%,日减仓1093手。沪指收报3239.66点,跌0.16%;深成指收报10436.62点,涨0.82%;创业板收报1741.17点,涨0.09%。
基本面
资金面,央行称流动性总量处于较高水平,周二不开展逆回购操作,这是央行连续第 14 个交易日未开展逆回购。Shibor 多数上行,隔夜 Shibor 报 1.797%,上行36.9 个基点;7 天 Shibor 报 2.469%,下行 1.4 个基点;3 个月 Shibor 报 2.751%,下跌 0.3 个基点。消息面,(1)美国威胁对 110 亿美元欧盟产品加征关税,“补贴空客伤害美国经济”,特朗普放狠话,欧洲扬言报复;标普止步八连涨,10 年期美债收益率跌破 2.5%。(2)IMF 下调 2019 年全球经济增速预期至 3.3%,为金融危机来新低;上调中国增速预期至 6.3%。(3)中国-欧盟领导人举行会晤同意发表联合声明,承诺今年取得达成中欧投资协定所必需的决定性进展。(4)四部委:确保降费率政策 5 月 1 日如期落地实施,预计今年可减轻社保缴费负担超 3000 亿元。(5)银行资产质量保卫战升级,逾期 60 天以上贷款被鼓励纳入不良贷款。
后市展望
展望后市,国内减税降负、基本面的回暖对于股市的提振基本已经兑现,而企业利润仍旧较差,PPI 长期维持低位抑制了工业企业利润,企业盈利水平低,预计后市股市将回归基本面,进入一个偏弱震荡的格局,不建议投资者盲目追高。债市方面,2018 年四季度货币政策执行报告去掉了关于货币政策“中性”和“把好货币供给总闸门”的表述,货币政策可能仍有进一步放松空间,央行连续多日未进行逆回购,市场降准的可能提升;但短期内地方债需求较为旺盛,叠加基本面回暖对期债形成压制,预计期债将维持震荡格局,建议观望。