行情回顾与操作建议
国债期货周二低开低走,今日股市表现不佳几度对期债有所提振,但债市反弹乏力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日10 年期主力合约T1906 收盘价报96.500,跌幅0.2%,成交量37246手,持仓量68364 手,增仓1319 手;5 年期主力合约TF1906 收盘价报98.720,跌幅0.07%,成交量7704 手,持仓量18507 手,增仓909 手;2 年期主力合约TS1906收盘价报99.965,跌幅0.11%,成交量69 手,持仓量716 手,增仓52 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现券市场方面,银行间活跃国债现券、国开债现券收益率全数上行,五年期上行6.5~7bp 左右,十年期上行4.5~5bp 左右。至16:30,十年国债活跃现券180027收益率报3.29%上行4.5bp,十年国开债活跃现券190205 收益率报3.8075%上行5.51bp ,180210 收益率报3.935%上行5.33bp。4 月8 日中债国债、国开债到期收益率跌涨互现,中债国债2 年期报2.708%上行9.42bp,5 年期报3.1623 %上行3.1bp,10 年期报3.2482%下行1.97bp;国开债5 年期报3.5984%下行0.28bp,10 年期报3.7535%下行0.98bp。一级市场方面,今日有13 只利率债发行,包括3期国开行增发债和10 期地方政府债。其中,国开行1、5、10 年期金融债中标利率分别为2.452%、3.5424%、3.7279%,投标倍数分别为2.83、2.15、2.71,边际倍数分别为2.24、11.25、2.31。市场需求一般。今日开启4 月地方债发行,共发行10 只地方债规模共计315 亿元,其中两期河北省政府一般债券全场倍数分别为24.49 和12.99,市场需求向好,其余8 只内蒙债全场倍数多在6 左右,需求不佳。
资金利率全数回升但仍保持在相对宽松水平,央行已连续十四个交易日不开展公开市场操作。今日Shibor 利率多数上涨,隔夜品种上行38bp 报1.797%,1周品种上行5.1bp 报2.469%,1 个月品种下行1.8bp 报2.646%。今日银存间质押式回购加权平均利率全数上行,至16:30,DR001报1.8026%上行37.2bp,DR007报2.3869%上行5.6bp,DR014报2.4239%上行14.3bp,DR1M报2.6893%上行18.9bp。交易所回购利率全数上行。因清明假期影响,上旬的缴准顺延至8日进行,资金面小幅收敛,但今日央行仍不开展逆回购操作,本周无逆回购到期。重点关注近期将公布的社融数据表现,4月中下旬资金缺口较大,关注央行操作。
汇率方面,今日在岸人民币、离岸人民币均走高。4 月9 日,在岸人民币兑美元16:30 收盘报6.7203,较上一交易日跌18 个基点。今日早间人民币兑美元中间价调贬146 个基点,报6.7201。
结论:4 月以来期债表现不佳,主要受到经济数据走暖影响,而近两周还将陆续公布通胀、外贸、社融及一季度宏观数据,通胀大概率走高、金融数据可能表现不错,预计还会引发市场调整,但基本面未大幅走强,央行应不会立即收紧货币政策,债市仍以震荡为主。市场波动加大方向性机会暂无,空头情绪浓厚的背景下建议关注基差机会。