重大新闻
SIA:2 月全球半导体销售额同比下降10.6%,环比下降7.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
三星:一季度业绩大幅下滑,营业利润或下滑超过50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周投资观点
上周电子指数上涨4.05%,跑输沪深300 0.85 个百分点。2019 年以来半导体全球销售额连续两个月下滑,且跌幅扩大,半导体基本面还未回暖,但是预计2020 年后随着5G 商用、人工智能、物联网等新应用落地,半导体将迎来新一轮景气周期。消费电子方面,国内手机出货量继续下滑,需等待5G 手机换机潮的来临。5G 还将带动其他新兴应用落地,包括AR/VR、智能音箱等。从中长期而言,目前是电子行业进入新一轮增长的起点,具有较高的长期配置价值,所以中长期建议投资者关注5G 及芯片国产化投资标的,挑选基本面向好且估值合理的优质成长股。从短期而言,华为P30 系列本周将在国内发布,建议关注其供应商。
半导体板块:根据SIA 统计,2019 年2 月全球半导体销售额为329 亿美元,同比减少10.6%,环比减少7.3%。全球半导体销售额下滑幅度扩大。WSTS 预计半导体2019 年的增速仅2.6%。就我国而言,2018 年中国集成电路产业销售额同比增长20.7%,达到6532 亿元。在目前申报的科创板企业中有多家是半导体企业,未来芯片国产化有望继续得到国家政策和资金的支持,具有长期确定性。由于2019 年半导体景气度低迷,建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。
消费电子板块:根据中国信通院的数据,2019 年2 月我国国内全年出货1451.1 万部,同比下降19.9%,环比下降57.4%。根据Gartner 的统计,2018 年全球智能手机销量为15.55 亿部,同比增长1.2%。手机销量爆发需等待5G 商用带来的换机潮。目前5G 商用布局正在加速,建议关注5G 应用板块,包括5G 手机、AR/VR、智能音箱等,尤其是业绩确定而估值合理的细分行业龙头。本周华为P30 系列将在国内举行发布会,P30 系列的预售情况较好,建议关注其供应商。
风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险