上周行情回顾:上周各大指数涨跌不一,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为+2.35%、+0.82%、-1.21%和+2.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万28 个一级指数中,排名前三的分别为化工、建筑材料和钢铁,涨跌幅为+8.81%、+7.01%和+6.13%;上涨幅度排名后三位的是电子、通信和计算机,分别为-2.51%、-1.99%和-0.87%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)食品饮料板块上涨1.66%,跑输沪深300 指数0.44个百分点,在28 个一级指数中列第十四位。各子板块都产生了不同幅度的上涨,涨跌幅排名前三的分别是啤酒(+9.06%)、其他酒类(+8.78%)和黄酒(+4.77%),食品综合(-4.01%)、乳品(-2.85%)和调味发酵品(-0.11%)分列后三位。
行业及上市公司信息回顾:视觉效果及口味改变了中国茶饮市场;中高端及特色挂面产品需求强劲,行业创新十分活跃;新希望乳业公布上市后的首份业绩快报;首农食品上亿资金入股罗森北京,强攻社区生鲜便利店;蒙牛收入近700 亿,加速打造营养健康食品集团;最成功百大快消品品牌发布,6 大国有品牌携手入围;创新及发展,食品饮料品牌纷纷成立创新基金;海底捞发布上市后首份年报;啤酒板块业绩拐点显现;美国增长最快的10家啤酒酿造商;茅台第一季度营收257 亿元。
本周观点: 2019Q1 茅台实现销售收入257 亿元,同比增长21%,实现净利润110 亿元,同比增长31%;五粮液也拟于4 月8 日对部分产品执行新价格,在茅台、五粮液占据头部交椅的背景下,次高端酒企间的“合纵连横”将越来越频繁。中长期来看,白酒行业将总体呈现挤兑式增长,两极分化不可避免,更看好行业龙头和区域龙头企业。啤酒行业有望受益于2018 年提价滞后效应+产品结构升级+包材价格回落,进入业绩快速释放阶段。此外,4月1 日起增值税率从16%下降到13%,将大幅增厚啤酒行业净利润。建议关注区域型白酒龙头、调味发酵品、啤酒、休闲食品、保健品等以及此类行业中估值具有相对优势的上市公司,如贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、千禾味业、青岛啤酒、好想你、汤臣倍健、西王食品等。
风险提示:消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。