投资要点:
板块表现:2019年3月份申万有色金属指数上涨2.58%,跑输上证综指0.65个百分点,跑输沪深300指数0.69个百分点;过去一年,有色金属指数累计下跌22.47%,跑输上证综指指数20.18个百分点,跑输沪深300指数22.10个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月份有色金属行业流通市值加权平均涨幅为3.16%,位于申万28个一级子行业涨幅的第24位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3月份,二级子板块方面,金属非金属新材料、工业金属、稀有金属、黄金板块分别上涨6.03%、4.00%、2.99%和-2.41%。
基本金属与新能源汽车板块表现:(1)基本金属:3月LME基本金属价格涨跌不一,LME库存方面,铅、铜库存上涨,铝、镍、锡、锌库存下跌。国内价格方面,铝、锌价格上涨,铜、镍、锡、铅价格下跌;国内库存方面,铝、铜库存上升,铅、锌、锡库存有所下降。(2)锂钴:截止3月31日,电池级99.5%的碳酸锂价格为7.75万元/吨,钴价从23万元/吨反弹至25万元/吨。(3)正极三元材料523价格15万元/吨;磷酸铁锂材料价格为4.95万元/吨,再次迎来下跌;人造石墨价格为4.75万元/吨,3月份价格无波动;三元圆柱电解液价格为3.85万元/吨,3月份价格平稳;湿法中端隔膜含税价格为1.55元/平方米,3月份价格下跌0.1元/平方米。2019年2月份动力电池装机量2.25Gwh,同比增长119%,企业出货意愿强烈。2019年2月国内新能源汽车累计销量14.85万辆,同比增长99%。
投资策略:建议关注近期价格反弹的钴领域的格林美、洛阳钼业;电池隔膜行业的宁德时代;基本金属领域的紫金矿业、湖南黄金、江西铜业、云铝股份。
风险提示:新能源汽车产销量不及预期;有色金属产品价格下跌;插电式混合动力汽车发展超预期;电动汽车事故频发导致行业短期遇冷。