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研究报告:国投安信期货-沥青周报:累库预期再起,择机反套-190408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-09 16:55:27
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑若金
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,931 KB 分享者: win****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期沥青期货盘面震荡偏强,虽然需求偏弱,但成本端原油持续上涨,且整个宏观情绪持续高涨,多头信心不断增加,重心逐步上移。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        炼厂开工率下降。除长三角地区开工率小幅上升之外,其他地区的开工率均有所下降,据百川资讯数据显示,全国整体开工率下降5个百分点。
        需求清淡。天气因素依然是制约下游需求的主要原因,根据现有的气象信息显示,未来10-20天(4月18-27日),主要降雨区位于江南、华南及贵州东部等地,累计降雨量一般有50~90毫米,部分地区有100~150毫米,较常年同期偏多,主要降雨时段在18-20日及25日前后。
        库存小幅上升。由于需求持续偏弱,近期炼厂库存小幅累积,其中东北地区累库明显,据百川资讯数据显示,全国18家主要炼厂沥青库存水平增加3个百分点。
        交易策略建议。虽然炼厂开工率下降,但由于下游需求迟迟没有启动,因此,炼厂开始小幅累库。从往年历史同期走势来看,炼厂这种持续累库的趋势有望延续至6月份。此外,随着近期沥青期货盘面持续上涨,盘面对山东现货已有小幅升水,累库预期叠加近月升水,那么后期存在买远抛近的反套策略。
        

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