市场分析与交易建议
白糖:外盘原糖期货下跌
期现货跟踪:外盘ICE糖11号05合约收盘价为12.57美分/磅,较前一交易日下跌0.19美分/磅;内盘白糖1909合约收盘价5107元,较前一交易日上涨36元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】郑交所白砂糖仓单数量为16123张,较前一交易日减少4张,有效预报仓单8223张。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内主产区白砂糖柳州现货报价5237.5元/吨,较前一交易日持平。市场消息方面,湛江糖协数据显示,截至3月底战警累计产糖69.44万吨,考虑到尚有5家糖厂尚未收榨,最终糖产量应该能达到市场之前预期的72万吨。
逻辑分析:外盘受原油上涨和巴西雷亚尔升值带动出现反弹,但印度糖产量或是潜在利空;内盘中糖协3月销糖量数据利多,但中长期甘蔗种植直补和白糖市场化利空因素尚未落地,内外盘总体多空交织。
策略:中性偏多,建议投资者观望为宜,激进投资者可考虑买1抛9套利操作。
风险因素:政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气
棉花:郑棉继续震荡上行
2019年4月8日,郑棉1905合约收盘价15255元/吨,国内棉花现货CC Index 3128B报15636元/吨。棉纱1905合约收盘价24535元/吨,CY IndexC32S为23090元/吨。
郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为21508张,较前一日增加231张。
据中国棉花信息网专讯,2019年4月1日-4月7日,全国棉花交易市场库对新疆核查点统计,公路出疆棉运输量总计6.55万吨,较前一周运输量增加0.17万吨,同比增加2.2万吨。出疆棉主要流向山东(32%)、河南(25%)、江苏(14%)、湖北(8%)。运输价格方面,运价依旧保持稳中略降,平均运价较前一周略有下跌。奎屯至河南平均运价537元/吨,与前一周持平;奎屯至山东平均运价540元/吨,较前一周下跌6元/吨;库尔勒至山东平均运价504元/吨,较前一周下跌24元/吨;库尔勒至河南平均运价502元/吨,较前一周下跌11元/吨。
未来行情展望:国际方面,美国、印度、澳大利亚本年度棉花减产严重,抬升全球棉价底部。中美贸易战方面,中美接连进行高级别贸易磋商,取得了实质性进展;双方在华盛顿进行第九轮高级别磋商,在一定程度上缓解了市场的悲观情绪。但由于双方的分歧较大,预计中美之间的贸易问题难以在短期完全解决。国内,春节假期之后,纺织企业开机情况较好,市场走货增加,纺织企业或面临原材料补库需要,将在短期支撑棉价。长期来看,如果中美贸易战得到有效解决,或将增加我国棉花需求,提振棉价。
策略:短期内,我们对郑棉持中性观点。
风险点:政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险