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研究报告:国金证券-海外宏观周报:3月全球制造业PMI总体持平、结构分化-190408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-04-09 14:08:46
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 边泉水
研报出处: 国金证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,134 KB 分享者: kob****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要结论:
        一、3  月全球制造业PMI  总体持平、结构分化
        1、美国3  月ISM  制造业PMI  小幅上升(3  月55.3,前值54.2)
        新订单、生产和就业都出现增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、欧元区3  月制造业PMI  收缩加剧(3  月47.5,前值49.3)
        德国制造业PMI  加剧萎缩,法国制造业经营状况有所恶化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        在价格方面,投入和产出价格涨幅继续下滑。
        3、英国3  月制造业PMI  指数大幅回升(3  月55.1,前值52.1)
        英国退欧准备工作的影响仍是制造业的一个突出特点。
        从价格来看,投入价格出现上升。
        4、日本3  月制造业略有回升(3  月49.2,前值48.9)
        新订单的整体下滑对制造业形成拖累。
        从价格来看,投入价格和产出价格大幅上涨,而销售价格出现分化。
        5、俄罗斯3  月制造业PMI  大幅回升(3  月52.8,前值50.1)
        显著改善表现在其商品生产商产量以及新订单的强劲增长。
        在价格方面,3  月份的投入和产出价格增幅显著。
        6、印度制造业PMI  小幅回落,其他东南亚地区出现分化(3  月52.6,前值54.3)
        3  月份印度制造业的经营状况继续改善,但增长普遍放缓。
        从价格来看,投入和产出价格的增长有所放缓。
        7、全球3  月制造业表现与上月持平,通胀压力相对稳定(3  月50.6,前值50.6)
        3  月份产出增长依然疲弱,新订单增速继续停滞,就业出现温和增长。
        二、美国零售销售和ADP  就业人数不及预期、非农和耐用品订单超预期
        1、美国2  月零售销售远不及预期:建筑材料及园林用品对零售销售形成拖累。
        2、美国2  月耐用品订单环比增速下滑:主要受运输类耐用品拖累。
        3、美国3  月ADP  就业人数远逊预期,企业招聘趋于谨慎:金融活动部门、建筑部门、制造部门对美国3  月ADP  就业人数形成拖累。
        4、美国3  月新增非农就业好于预期和前值:教育和医疗服务行业为主要提振。
        三、本周重点关注美联储货币政策纪要,美国通胀以及消费者信心指数
        财经事件:欧洲央行公布利率决议和美联储公布3  月货币政策会议纪要。
        财经数据:美国2  月工厂订单月率(%)、美国2  月JOLTs  职位空缺(万)、英国2  月工业产出月率(%)、核心CPI  年率(%)、美国3  月核心PPI  年率(%)以及美国4  月密歇根大学消费者信心指数初值。
        风险提示:
        美联储货币收紧时间过长,导致经济向下压力的累积。
        美国经济数据显著低于预期,美联储加息周期被迫中断。
        新兴市场动荡拖累欧元区经济进一步走弱。
        

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