原油行情研判
利多因素:
(1)美国总统特朗普宣布将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织,或将对伊扩大制裁力度和范围。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2)EIA公布,截至3月29日当周,美国汽油库存减少180万桶,连降七周,馏分油库存减少200万桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(3)利比亚国内再次发生战争,利比亚出口中断威胁成为市场关注焦点。
(4)第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束,双方在技术转让等多方面取得新的进展。
(5)调查数据显示,3月OPEC原油产出较2月下降57万桶/日,沙特和委内瑞拉降幅最大。
(6)由于缺乏电力供应,委内瑞拉Jose原油出口终端暂停运转,且美国表示将坚定不移的对委内瑞拉国有石油公司PDVSA进行制裁。
利空因素:
(1)上周美国活跃石油钻机数大增15座,创2018年5月来最大增幅。
(2)美国正在考虑通过NOPEC法案,沙特表示如若通过,考虑停止使用美元作为结算货币。
(3)俄罗斯主权财富基金主管表示俄罗斯可能在6月增产石油22.8万桶/日,甚至可能更多。
(4)EIA数据显示,截至3月29日当周,美国原油库存增加723.8万桶至4.49521亿桶,因进口量攀升和产量增至纪录新高的1220万桶/日。
操作建议:目前原油市场的关注焦点依然是供给端,沙特超额履行减产协议后,进一步降产空间有限,减产行动利好减弱。需求端保持平稳,美国出行季或进一步激发汽油需求,休斯顿航道清理结束后原油库存有望重启去库模式。美国原油市场结构转强,投资者情绪保持乐观,但产业套保头寸的激增或将限制油价上行空间。美国和伊朗矛盾升级,叠加利比亚爆发战乱,进一步增加风险溢价,预计短期内WTI运行区间62-65美元/桶,Brent运行区间69-72美元/桶,SC运行区间470-490元/桶。
燃料油行情研判
操作建议:新加坡燃料油市场结构维持弱势,亚洲380cst燃料油现货保持贴水。中东燃油发电需求没有启动,船燃需求因航运行业的低迷而未有明显起色,相对而言供给较为充足,截至4月3日当周,新加坡残渣燃料油库存环比增加224.5万桶至2166.3万桶,升至近三周高点。国内保税区燃料油库存及仓单数量连续四周未有变化,FU1905合约主力持仓多头减,空头增,总体为净空头。原油高位运行对燃料油成本支撑明显,预计短期燃油以震荡整理为主,FU1905运行区间2830-2920元/吨。
风险因素:油价超预期大幅波动;中美贸易谈判未取得实质性进展