新闻
　　镍：
　　1、据SMM调研了解，印尼镍生铁工厂近期自备电厂已投产，但生产端建设进度较缓慢，第一台33000KVA矿热炉投产或延迟至2019年二季度，此前计划一季度投产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该企业2019年共计将投产4台33000KVA矿热炉，设计总产能20万实物吨/年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2、商务部公告2019年第9号关于对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷反倾销调查初步裁定：自2019年3月23日起，进口经营者在进口原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷时，应依据本初裁决定所确定的各公司的倾销幅度向中华人民共和国海关提供相应的保证金。
　　3、据悉，山东鑫海新建48000KVA矿热炉前三台已经陆续2019年1～2月份陆续出铁，第四台矿热炉已于3月6日成功出铁。山东鑫海新建48000KVA矿热炉至此已有4台投产，预计每月将增加镍铁供应量2.8～3.2万吨；剩下4台48000KVA矿热炉，预计仍按预期于6月起逐步烘炉投产。
　　锌：
　　1、国际铅锌研究小组（LZSG）发布报告显示，国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布的数据显示，全球锌市1月供应缺口缩窄至2.8万吨，去年12月修正后缺口为6.24万吨。
　　2、据海关总署最新海关数据显示，中国2月精炼锌进口量降至两年最低，因伦敦/上海两地价差不利。2月精炼锌进口量较1月锐减70.6%至20,350吨，为2017年2月以来最低单月水平。
　　铅：
　　1、国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，全球今年精炼铅预计供应短缺12.5万吨，2018年预计短缺4.5万吨
　　2、据俄罗斯海关在线网站报道，俄罗斯工业和贸易部计划于5月1日至10月31日禁止从俄罗斯出口有色金属矿石和精矿，以及贵金属废料。近年来，我国因环保、矿资源枯竭、铅品味下降等因素，铅精矿供应持续偏紧，其中铅精矿进口占整体供应约30%。而对于铅精矿进口，俄罗斯历史以来一直是我国铅精矿进口的前三来源国，若俄罗斯禁止出口铅精矿，无疑是对我国铅精矿供应雪上加霜
　　镍小结
　　近期宏观数据转好刺激市场信心，中美贸易磋商迎来新进展。近期镍价的核心矛盾在于2季度镍生铁投放压力集中显现，山东鑫海1-2月陆续出铁3台，第4台在3月顺利出铁，第5台已于近期投料，剩下3台预计7月前投产完毕。印尼金川1台热矿炉预计4月烘炉，青山新增3月底有望出铁。需求方面，3月下旬不锈钢社会库存开始去库，但社库高位导致钢厂采购原料的积极性下降，高库存带来的负反馈已经传导至镍价。进口窗口继续关闭，增值税下调落地后对现货影响有限，需要警惕国内外库存低位的情况，目前陷入供应释放压力和低库存博弈的格局，短期供应压力下镍价将继续调整，但低库存下并不过分看空，建议观望。技术上，沪镍1905合约维持观望。
　　锌小结：
　　锌基本面在5月前较难有大的改变。供应方面，冶炼厂由于搬迁及环保等客观因素，即使高利润刺激下也无法产能释放，根据调研显示株冶锌锭产出有望5月实现。叠加其他冶炼厂的逐步恢复，供应上来只是时间问题。需求端消费逐步回归，华北地区镀锌、氧化锌已基本恢复生产。库存方面，LME库存持续下跌导致海外back结构坚挺，国内社会库存在持续11周累积后出现连续3周下降。随着消费的改善，国内将面临季节性去库阶段。由于国内冶炼厂3-4月仍有检修预期，一定程度上增强了供应难以恢复的预期，尤其是4月检修导致的产量减少约2万吨，可能进一步加剧国内低库存的格局。虽然锌中长周期依然偏空，但供应空窗期下需求的复苏预期，会让锌价呈现偏强走势。技术上，沪锌1905合约高位震荡，关注正套机会。
　　铅小结
　　随着两会的结束，河南地区产量有小幅回升，3月炼厂检修多数结束，检修仅新凌、岷山，预计产量提升近4万吨。4月或有冶炼厂新增产出，导致市场对铅供应恢复的预期增加。需求方面，虽然下游蓄电池企业因税差优惠加大采购，但铅蓄步入传统消费淡季，下游需求依然不乐观。LME库存和上期所低库存出现拐头向上的趋势，当前铅价的主要矛盾依然是需求偏弱的情况下，供应紧缩没有兑现，铅价仍将继续承压下行。技术上，沪铅1905合约震荡转弱，建议观望。