投资要点：
        基建复苏，设计龙头持续受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司以公路勘察设计为核心，同时覆盖市政、桥梁、轨道交通、水运等领域，是基建设计领域的优质企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司近年来业绩稳定增长，2014年上市以来公司归母净利润复合增速达24.3%。公司2018年实现营业收入41.98亿元，同比增长51.23%，归母净利润3.96亿元，同比增长33.54%，业绩维持高增长。行业方面，2019年1-2月基建投资如期企稳，尤其公路、铁路等交通运输投资回升明显，基建“补短板”效应逐步显现，叠加市场融资环境改善，行业基本面已逐渐回暖，公司作为基建设计龙头有望持续受益。
        新签订单稳定增长，在手订单较为充裕。公司2018年新签订单64.1亿元，同比增长24.76%，其中设计类新签订单57.0亿元，同比增长21.32%，整体在手订单较为充裕。公司预计2019年仍能实现新承接业务额增长15%-35%，我们认为随着行业基本面回暖，预计公司新签订单能保持稳定增长。
        省内业务稳步发展，省外全国化布局持续推进。公司在江苏交通勘察设计市场具有龙头地位，未来在城市快速路、市域快速路、地铁、轻轨等领域还有较大的增量空间，同时也可布局高速路服务区、地铁运营等存量市场，预计省内业务有望保持稳定增长。与此同时，公司在2018年相继成立了西南片区中心（成都）、山东省区域中心（济南）、东南区域中心（广州）、西北区域中心（西安），进一步加快全国化布局，预计公司未来仍将继续通过属地化布局或收购等方式拓展省外市场。
        盈利预测与投资评级：预计2019-2021年公司归母净利润为5.08、6.32和7.46亿元，EPS为1.62、2.01和2.35元，对应PE分别为13.03、10.48和8.89倍，给予公司2019年14-16倍估值，对应合理价格区间为22.7-25.9元，维持公司“推荐”评级。
        风险提示：基建投资大幅下滑；项目进展不及预期。