3  月22  日，第一批公司科创板上市企业申报材料披露。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】科创板不仅承载着注册制等资本市场制度改革的希望，其代表的高端装备、科技产业也是强国梦的助推剂，因而得到了资本市场的高度关注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从申报披露、网传名单来看，机械板块中的工业机器人、服务机器人、高端数控机床、半导体设备等高端智能装备板块是科创板的重要组成部分。在首批申报公司中，江苏北人、利元亨在列。我们也推出科创板系列专题报告，深度分析拟上市公司基本情况，同时对比现有同类上市公司，展望工业机器人、锂电设备等高端装备前景，探索“装备强国”的发展之道。
        锂电后道设备龙头，专注于锂电池检测等领域。公司主要为锂电池、汽车零部件、精密电子等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案，自主研发的“动力电池制芯工艺全自动装配关键技术与成套装备”及“锂电池热冷压化成容量关键技术与成套装备”技术处于国际先进水平，锂电池制造行业是公司最重要下游2017-2018  年锂电池制造下游收入占比均超85%。公司实控人为周俊雄家族，预计上市后持股58%。
        绑定核心大客户，拓展动力电池领域。公司核心客户包括新能源科技、宁德时代、比亚迪、力神等消费、动力电池领域一线企业，其中新能源科技是公司最大客户，收入占比常年高于50%，新能源科技目前是全球第三大消费电池生产公司，市占率约20%。在动力电池领域，公司也积极拓展新客户，与宁德时代、比亚迪、力神等动力电池龙头企业也有良好的合作关系，收入占比逐年增加。
        收入、利润高增长，利润率处于行业中游。2016-2018  年，公司营业收入分别达2.29、4.03、6.81  亿元，年复合增长率达41%，同期归母净利润1260万元、4158  万元、1.29  亿元，增幅更大。毛利率近几年稳中有升，2017-2018年毛利率约41%，在锂电设备同类公司中处于中游水平。
        将持续受益于行业红利。在政策支持，技术突破等因素推动下，新能源车产销量增长迅猛，2018  年新能源车销量125.6  万台，同比增长61.67%，首次突破百万销量，预计未来几年仍将维持中高速增长。在下游销量带动下，电芯厂也积极扩产，18  年宁德时代合计设备招标13  条线，18  年底启动了新一轮设备招标，19  年可能再次大规模招标。比亚迪扩产集中在青海南川，一期10GWh  已于2018  年底达产，且2018  年新增扩产14GWh，将建成全球规模最大的智能化动力电池工厂。此外，国轩、孚能电池等在18~19  年也有大规模扩产计划。我们认为，锂电设备行业将持续受益于行业红利。    
        A股锂电设备板块梳理。A股锂电设备公司包括先导智能，赢合科技、科恒股份（收购浩能）、杭可科技（拟上市）等、星云股份等。随着利元亨、杭可科技等锂电设备公司的陆续上市，锂电设备上市公司已接近10家，锂电设备板块也越来越成为机械行业的重要子版块。
        风险提示：动力电池企业扩产节奏低于预期，产品毛利率下滑。