本周思考
        2019  年补贴政策发布后，市场担心新能源汽车面临涨价难题，恐将波及销量增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于过渡期内符合2019  年补贴政策的车型可以获得2018  年补贴金额的0.6  倍，因此车企需要消化40%的补贴缺口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据统计从18  年第13  批到19  年第2  批，共计新能源乘用车136  款，符合2019  标准的130  款，达96%，不符合的6  款，达4%，不符合的车型有长安欧尚尼欧II、大众高尔夫纯电版、大众宝来纯电版、大众朗逸纯电版、国能汽车NEVS  93、金杯F50  纯电版。基本可以确定过渡期内单车有40%的补贴缺口，即1.5-3.6  万/辆。
        目前看，车企积极应对补贴下滑，陆续推出保价计划，重点内容是过渡期内执行2018  年补贴政策，让利消费者。目前已有比亚迪、广汽、荣威、吉利等超过10  家车企明确表示过渡期内价格不变。但值得关注的是过渡期结束后，随着地补取消，车企需要解决另外30%的退坡缺口，由于缺口较大，终端价格上涨不可避免。我们在18  年底预判，单车涨幅应该在0.5-2  万左右，随后相继有新特DEV、小鹏G3、比亚迪元EV360  和北汽EX360  均上调了终端汽车价格。除了小鹏汽车外，其他车型均符合我们此前判断。在新的补贴政策下，车企可以在7  个环节中（见表1）控制成本，合计可节约成本2.25-5万元，这足以消化大部分的退补缺口。经测算，单车涨价幅度仍维持在0.5-2万左右，全年销量目标无忧。
        本周看点
        2019  年新能源汽车补贴政策发布，单车降幅超70%（2.1.1）。
        开启“快进键”  亿纬锂能软包电池二期6GWh  项目动工（2.2.1）
        SKI  拟投资25  亿元在波兰建隔膜工厂，达产后年产能3.4  亿平方米的锂电池隔膜和1.3  亿平方米mC  的陶瓷涂层隔膜（2.3.2）
        鹏辉能源（300438）:在广西柳州投资设立全资子公司（3.1）
        格林美（002340）：18  年锂电材料业务板块营收增长43.97%。总营收138.78亿元，锂电材料业务营收79.64  亿元，前驱体出货量4  万吨（3.3）
        本周锂电材料价格
        钴产品：长江钴（27  万元/吨；-1.10%）、四氧化三钴（17.5  万/吨；-7.89%）硫酸钴（4.65  万元/吨；-6.06%）。
        锂镍产品：锂金属（77.5  万元/吨；-0.64%），碳酸锂（7.75  万元/吨；+0.00%），氢氧化锂（10  万元/吨，+0.00%）；镍金属（10.3  万元/吨，-0.39%），硫酸镍（2.65  万元/吨；+0.00%）。
        中游电池材料：三元正极（15  万元/吨；+0.00%），磷酸铁锂（4.95万元/吨；+0.00%）；负极（+0%）；隔膜（+0%），电解液（+0%）。
        风险提示
        补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险