锌
锌观点:资金转向流出锌市场,短期锌价或高位剧烈波动
1、上周锌矿加工费高位持稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内主要地区自产锌矿加工费主流成交上升至 6050-6650 元/吨;进口锌矿加工费主流报价持稳于 230-250 美元/干吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、泰克资源与韩国锌业达成了 2019 年的锌精矿供应长协加工费,为 245 美元/干吨,基准价为 2700 美元/吨。该加工费为 2015 年以来的高位
3、上周 LME 锌库存去化 1900 吨至 5.0425 万吨的低位。此外,周内 LME 锌注销仓单量迅速下降至 6200 吨。
4、上周 LME 锌升贴水(0-3)升水维持于相对高位,至 4 月 4 日为71 美元/吨。
5、上周国内锌锭社会库存继续去化。据 SMM 数据显示,至 4 月 4日国内锌锭社会库存为 20.41 万吨,较 4 月 1 日减少 0.64 万吨,周环比下降 0.83 万吨。
6、上周锌市场资金波动明显,整理呈现流出态势,周内沪锌指数持仓量减少 4 万手,至 4 日收盘时为 65.6 万手。
逻辑:国外方面,LME 锌库存维持于低位,加上 LME 锌现货升水抬升,短期 LME 低库存的支撑仍在。国内方面,短期部分冶炼企业集中检修,推动近日锌市场供应再度偏紧预期。不过 2018 年暂停产产能将于 4、5 月份进一步恢复,国内供应瓶颈有望于年中前突破。目前需关注近期下游消费恢复情况,以及国内锌锭库存去化节奏。宏观方面,中美贸易磋商推进顺利,叠加中美经济数据好转,市场信心再度回暖。从锌市场来看,资金转向谨慎,上周资金大幅流出,短期锌价或波动加剧;此外沪锌期货近强远弱态势将延续。
操作建议:趋势性操作暂时观望;沪锌期货买近卖远
风险因素:美元指数大幅波动,宏观情绪明显变动