主要观点  
        行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周，国内油脂走势触底反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中棕油表现最强，主要是受马来产地方面降库存预期的提振；菜油一方面受棕油共振走高，另一方面上周也跌至短期支撑位；豆油方面鉴于中美贸易磋商结果未定，上行、下行均缺乏足够动能，涨幅较窄，依然在震荡区间内。国际方面，美豆油消息面未有明显变动，在南美大豆上市的大背景下，期价维持弱势震荡；马棕油则强势上涨，但在库存数据公布之前，2300或为阻力位。          
        后市展望。棕油方面，马来产地3月出口数据利好，预计在即将公布的MPOB报告中库存将有所下降，叠加前期超跌当下期价处于相对低点，棕油短期反弹概率较大，但反弹幅度不会太大。连棕油受外盘提振，斋月之前下方存在支撑。
        豆油方面，上周第九轮中美经贸高级别磋商落下帷幕，新华社称取得新的进展，美豆本周首次消息提振可能出现反弹，国内连豆油可能会联动上涨。但当下国内库存处于历史高位，供应相对充足，因此豆油上行空间有限。
        菜油方面，目前油厂的压榨利润已高达500元/吨以上，菜油大规模的上涨存在阻力。但现在国内菜油库存并不高，供需处于紧平衡状态。从盘面表现来看，菜油支撑线在6900附近，上方可看到7300一线，若无新消息刺激，菜油大概率在此区间宽幅震荡。
        整体上看，第九轮中美磋商取得进展使得原油价格上涨，提振生物柴油利润，利好棕榈油价格，加上棕榈油基本面逐渐转好，前期油脂中的短板逐渐得到补充，油脂筑底重心将上移。菜油由于基本面在油脂中最强处于领先位置，而豆油在供给压力持续的状态下在油脂中逐渐弱于棕油。即菜油>棕油>豆油。关于油脂的下一步走势，本周可关注的事项有（1）菜籽油国际供需及贸易政策调整情况，如果未有新采购消息，菜油短期内仍将维持强势；（2）中美磋商新进展，原油价格继续上涨将提振油脂期价；（3）马来西亚MPOB库存数据，若库存出现明显下降将推动马棕油进一步反弹，进而拉动连盘上涨；（4）美国USDA供需报告，若美豆及美豆油库存数据下降或出口增加，美豆油将带动连豆油上涨。
        操作建议。单边：棕油在原油拉动及基本面双重利好的局面下，本周反弹的概率最大，可在本周逢回调做多，暂看4550一线；菜油经过上周上涨，本周继续上冲动力不足，但依然维持多头趋势，风险偏好者可继续入多，暂看7200一线，6900严格止损。
        套利：油粕比方面，上周随着豆粕、菜粕的上涨，油粕比小幅下降。但后续来看，油粕比上涨、下跌空间都存在阻力，因此不建议进行油粕比套利。跨品种方面，豆粽价差上周已扩大至1100元/吨高位，在棕油偏强的局势下，可酌情做空豆粽价差。跨期方面，棕油91反套继续持有