市场要闻与重要数据
        1.  WTI  5月原油期货收跌0.22美元，跌幅0.37%，报58.82美元/桶；布伦特5月原油期货收涨0.18美元，涨幅0.27%，报67.21美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨0.53%，报454.20元人民币；人民币上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收跌0.82%，报2775元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  舟山保税燃油市场：3月22日舟山IFO  380cst参考价格为433美元/吨，较前日下跌4美元/吨；MGO参考价格为695.5美元/吨，较前日下跌4.5美元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（数据来源：www.zsbunker.cn）
        3.  普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周一，亚洲地区低硫燃料油供给出现上涨的迹象。韩国S-Oil出售了两批（每批8.5万吨）硫含量0.3%的180cst燃料油，买家目前未知，成交价格对180cst  MOPS升水60美元/吨。上周四S-Oil关停了位于Onsan炼厂的RFCC装置（7.5万桶/天），关停原因是装置出了一些技术故障，而LSFO是该装置的进料。市场当前仍不清楚该装置何时能够重启。在高硫燃料油市场，由于当前供应过剩，月差仍位于较低的水平。
        4.  普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周一，高硫燃料油市场继续呈现出弱势，由于前往东方套利窗口的关闭，燃料油首行裂解价差持续走低，当前来到-5.1美元/桶。由于来自欧洲和黑海地区大量船货的流入，新加坡市场供应过剩。虽然高硫燃料油市场从3月中旬以来表现较弱，但相比去年同期的裂差（-12.54美元/桶）仍要高得多。
        投资逻辑
        根据俄罗斯能源部最新发布数据，俄罗斯2月份燃料油产量为373万吨，同比下滑3.3%；燃料油出口量为257.7万吨，同比下滑7%。在国内炼厂装置升级的影响下，俄罗斯燃料油产量近年一直维持着同比下滑的趋势。相比之下，2月份出口量下降幅度更大，一方面是由于俄罗斯国内需求较好，另一方面则是寒冷的天气延长了燃料油的运输时间，阻碍了出口的进程。值得一提的是，到3月份俄罗斯天气有所好转，燃料油运输问题得以缓解，可能导致部分应该2月出口的货物被延后到3月份，从而使3月份的出口量回升，对欧洲乃至亚太市场造成短期的供应压力。国内市场方面，当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在7美元/吨；与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为44元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差为15.25美元/吨，经汇率换算后FU59价差相较外盘月差大概低59元/吨；此外，FU1909-FU2001跨期价差为262元/吨，而新加坡380掉期1908-1912合约价差为47.75美元/吨，经汇率换算FU91价差较外盘月差低59元/吨。参考外盘，59和91价差均有一定上涨空间，且到4月份外盘月差可能会因基本面的改善而重新走宽。但1905合约距离交割期只有一个多月的时间，59价差上涨空间可能有限，相比之下我们更倾向多91价差。
        策略：中性，进入4月份可考虑FU1909-2001正套
        风险：船舶脱硫塔（预定）安装数量超预期增长；临近FU交割时多头接货能力（意愿）不足导致内外盘月差结构背离