投资要点
整体:上周(20190318-20190324),沪深300 涨跌幅为2.37%,创业板涨跌幅为2.01%,汽车行业涨跌幅为3.86%,在中信一级29 个行业排名第15 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
细分行业: 卡车以11.60 %的周涨跌幅排行最前,汽车零部件行业以3.27 %的周涨跌幅排行最后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
概念板块: 乙醇汽油、参股宁德时代分别以6.94 %、5.77 %的周涨跌幅排行最前,充电桩、特斯拉行业分别以0.62 %、1.37 %的周涨跌幅排行最后。
个股:剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因和中公教育,汽车行业(中信)上周(20190318-20190324)142 只个股实现正收益。其中,长久物流以28.03 %的涨跌幅排行首位,中路股份以-16.38 %的涨跌幅排行最后。
估值:截至2019 年3 月22 日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为19.80,新能源汽车的PE(TTM)为18.30。
行业动态
新车上市(详细内容见正文)
行业要闻:
1)英伟达云自动驾驶仿真平台上市,丰田成首位客户;
2)Waymo 自动驾驶车队将翻番;
3)比亚迪e 系列正式发布。
重要上市公司公告(详细内容见正文)
投资建议
短期看,年初汽车去库存化表现较好,3 月份下游逐步开工,商用车需求较为稳固,短期建议关注卡车板块。概念板块方面,一方面新能源汽车下游表现稳定,另一方面,随着5G 和工业互联网快速发展,终端需求提升,建议关注新能源汽车和智能网联汽车相关领域,如智能汽车、锂电池等。
长期来看,汽车行业产销增速放缓的趋势已经形成,行业竞争加剧,未来仍有一定下行压力,但技术提升,新兴产业崛起,汽车行业仍然存在结构性投资机会。因此,汽车行业建议关注三条主线:
1)技术积累雄厚,估值具有修复空间的整车制造商:上汽集团、长安汽车;
2)产品升级空间较大的零部件行业龙头供应商:华域汽车、星宇股份;
3)聚焦新能源汽车产业链:比亚迪、当升科技、先导智能。
风险提示
宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。