扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

电气设备行业研究报告:中银国际-电气设备行业新能源产业科创板系列之一:新能源汽车产业链资本化进程加速-190325

行业名称: 电气设备行业 股票代码: 分享时间:2019-03-26 10:00:39
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈成,朱凯
研报出处: 中银国际 研报页数: 7 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 773 KB 分享者: bib****lu 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        科创板是我国多层次资本市场的重要组成部分,新能源汽车产业具备科创属性,是科创板的重点行业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】科创板有望加速新能源汽车产业链的资本化进程,为其技术创新和产能扩张提供资金支持,持续提升龙头企业竞争优势,加速行业技术升级和竞争格局优化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        科创板是我国多层次资本市场的重要组成部分:2018年11月5日,习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措,是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。
        科创板上市条件具备包容性:3月22日,上交所发布受理的9家科创板企业名单。根据上交所公告,新一代信息技术3家,高端装备和生物医药各2家,新材料、新能源各1家;从选择的上市标准来看,6家选择“市值+净利润/收入”的第一套上市标准,3家选择“市值+收入”的第四套上市标准,其中有1家为未盈利企业,9家企业预计市值平均为72.76亿元,扣除预计市值最大的1家(180亿元)后预计市值平均为59.35亿元。
        科创板有望加速新能源汽车产业链资本化进程:新能源汽车产业是我国战略性新兴产业,我们预计2019年-2025年年均复合增速超30%。新能源汽车产业链研发周期长、技术壁垒高、资金投入大,具备科创属性,部分优质企业尚未实现稳定盈利,无法满足主板、中小板、创业板上市要求,内源融资支持发展动能不足,亟需加速资本化进程以增加研发投入、扩大产能规模。科创板有望加速新能源汽车产业链细分龙头企业的资本化进程,为其技术创新和产能扩张提供资金支持,持续提升龙头企业竞争优势,加速产业链技术升级和竞争格局优化。
        新能源汽车产业链企业在首批受理名单中占据3席:科创板第一批受理企业名单中容百科技、利元亨、天奈科技均为新能源汽车产业链相关企业。容百科技主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售,是国内首家量产高镍产品的企业,NCM811产品技术与生产规模全球领先;2018年实现营业收入30.41亿元,同比增长61.84%;实现盈利2.13亿元,同比增长587.13%。利元亨主要从事智能制造装备的研发、生产及销售,为锂电池、汽车零部件、精密电子、安防等行业提供高端装备和工厂自动化解决方案;2018年实现营业收入6.81亿元,同比增长68.98%;实现盈利1.29亿元,同比增长210.25%。天奈科技主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售,主要用作锂电池新型导电剂;2018年实现营业收入3.28亿元,同比增长6.38%;实现盈利6,758万元,同比2017年亏损1,480万元扭亏。
        投资建议:建议关注首批受理的相关标的,以及持有其股权的上市公司宁德时代、新宙邦。同时,科创板有望提振相关上市公司的估值水平;建议关注三元正极龙头当升科技、杉杉股份,以及布局钴产品、三元材料、前驱体及导电剂的锂电材料一体化企业道氏技术,锂电设备龙头先导智能、赢合科技等。
        风险提示:新能源汽车行业政策不及预期,新能源汽车销量不及预期,产业链价格竞争超预期,科创板推进进度不及预期。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com