◆事件:
国务院办公厅3 月22 日调整了2019 年劳动节假期安排,5 月1 日-4 日放假调休,共4 天,4 月28 日、5 月5 日上班。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
◆简评:
2007 年11 月国务院宣布,自2008 年起,“五一”黄金周取消,同时增加清明、端午、中秋三天假期,使得法定假日总天数增加到11 天,但全年假期呈现碎片化的特征,单个假期时间缩短。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于假期时间长短是消费者出游决定的第一制约要素,碎片化后假期出游人数呈现降低态势。
对比 “五一”小长假取消客流前后变化:取消前最后一个“五一”7天小长假(2007),国内接客数1.79 亿人次/+22.7%。而2008 年的“五一”假期三日共接待游客894.07 万人次/-24.45%。缩短假期之后,对客流影响比较显著。
对此我们认为本次“五一”假期日期增加,对整个板块都属于重大利好。
分板块来看——出境与免税: 18 年因泰国沉船事件影响,导致东南亚游增速放缓,上半年出境游有所回暖,本次假期延长,预计出境游需求将会有所增长,也将进一步促进整体出境游行业的复苏。相关公司:众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际。同时由于因私出境游客增加,也将利好机场和三亚布局免税的中国国旅。
4、 酒店:基本上假日较多的季节为酒店行业旺季,假期里一般酒店营收是平时的2-3 倍。以国庆为例,通常“十一”7 天黄金周销售额能占十月整体销售额的40%-50%,因此假期延长后,对于整体酒店行业也将是利好,相关公司:锦江股份、首旅酒店。
5、 景区:假期增加助力景区估值和业绩双反弹,景区今年受降价影响,整体业绩承压,假期延长后,将一定程度上减轻如中青旅、宋城演艺和其他自然景区业绩压力,有助于其估值向历史平均估值的回归。
◆风险分析:
宏观经济增速放缓影响行业回暖;受天气影响,假日客流增长不及预期。