报告摘要:
新能源汽车行业数据动态跟踪
(一)电池及材料价格:车用动力电池、钴、三元材料、六氟磷酸锂等价格下跌
车用动力电池
根据CIAPS 数据,方形铁锂(电池包,国产)、方形三元(电池包,国产)车用动力电池价格分别为900-1000 元/KWh、1100-1200 元/KWh,分别下跌200 元/KWh、100 元/KWh。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
钴
标准级MB钴、合金级MB钴报价分别为13.9-14.85 美元/磅、14-14.7美元/磅,分别下跌0.65 美元/磅、1.05 美元/磅;
根据Wind 数据,长江有色市场钴平均价为28.00 万元/吨,跌幅为5.08%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
四氧化三钴
根据Wind 数据,四氧化三钴(≥72%,国产)价格为19.20 万元/吨,跌幅为6.34%;
根据CIAPS 数据,四氧化三钴(72%,国产)价格为18-20 万元/吨,下跌2 万元/吨。
硫酸钴
根据Wind 数据,硫酸钴(≥20.5%,国产)价格为5.35 万元/吨,跌幅为11.57%;
根据CIAPS 数据,硫酸钴(20.5%,国产)价格为5.4-5.8 万元/吨,下跌0.6 万元/吨。
电池级碳酸锂
根据Wind 数据,电池级碳酸锂国内现货价为8.20 万元/吨,跌幅为1.56%;
根据CIAPS 数据,国产电池级碳酸锂价格为8-8.5 万元/吨,维持稳定。
磷酸铁锂
根据CIAPS 数据,磷酸铁锂(动力电池用,国产)价格为4.8-5.1 万元/吨,下跌0.2 万元/吨。
钴酸锂
根据Wind 数据,钴酸锂(60%,4.35V,国产)价格为25.70 万元/吨,跌幅为3.02%;
根据CIAPS 数据,钴酸锂(4.35V,国产)价格为23.5-24.5 万元/吨,下跌1.8 万元/吨。
三元材料
根据Wind 数据,三元材料(523)价格为14.85 万元/吨,跌幅为1.98%。
根据CIAPS 数据,523 动力型三元材料(国产)价格为15-15.2 万元/吨,维持稳定;622 动力型三元材料(国产)价格为16-16.3 万元/吨,下跌0.4 万元/吨。
三元前驱体
根据CIAPS 数据,523 型三元前驱体(国产)、622 型三元前驱体(国产)价格分别为9.2-9.5 万元/吨、9.7-10 万元/吨,分别下跌0.1 万元/吨、0.2 万元/吨。
六氟磷酸锂
根据CIAPS 数据,六氟磷酸锂(常规,国产)价格为9.5-13 万元/吨,上涨0.2 万元/吨。
(二)新能源汽车:2 月新能源汽车产销量同比增长50.9%、53.6%;2 月新能源乘用车销量同比增长74.2%
投资建议
3 月 15 日,特斯拉正式发布新车型 Model Y,共 4 个版本,最长续航里程为 300 英里(约 480 公里),最快 3.5s 达到时速 60 英里,最高时速可达 150 英里/小时。Model Y 基础版售价为 3.9 万美元,高性能版本价格为 6 万美元。基础版 Model Y 将于 2021年春季实现交付,其余版本将于 2020 年秋季率先实现交付。
特斯拉积极推动中国市场及生产布局。特斯拉曾在 2018 年二季报中披露,上海工厂的初期产能为 25 万辆电动车和电池组,未来将提高至 50 万;并在四季报中披露,上海工厂已于 2019 年 1 月开工建设,并预计 2019 年底将在上海工厂使用完整的生产线开始生产 Model 3。本次发布会上,特斯拉表示未来上海工厂也将生产面向中国市场的 Model Y。
我们认为,未来上海工厂的建成以及 Model 3 和 Model Y 的持续推广,为特斯拉带来中国市场增量的同时,将有望促进国内整车及产业链上各环节的技术以及质量升级,并为优秀供应商提供机遇。
受到春节假期的影响,2 月新能源汽车产销量环比下滑,但同比仍然保持快速增长。
根据中汽协数据,2019 年 2 月新能源汽车产销量分别为 5.9 万辆、5.3 万辆,同比分别增长 50.9%、53.6%,环比分别下滑 34.9%、44.8%。
2 月纯电动 A 级乘用车在纯电动乘用车中的占比过半。根据乘联会秘书长崔东树发布的数据,2 月,新能源乘用车销售 50783 辆,同比增长 74.2%,环比下滑 44.3%;纯电动 A 级车销售 20458 辆,在纯电动乘用车中的占比为 53.0%,同比提升 41.2 个百分点,环比提升 7.3 个百分点。
我们认为,高端车型占比持续提升,将带动上游高端材料的需求不断扩大,为产业链带来结构性机遇;电动全球化的趋势下产业链优质供应商有望借助先进技术、产品优势以及海外供应能力获得更高的市场份额;但同时,新能源汽车的经济性发展路线不可忽视,在补贴退坡过程和退坡后中,磷酸铁锂有望凭借经济性优势获得更大市场。建议关注:国轩高科、当升科技、璞泰来、宁德时代
风险提示
新能源汽车行业发展不达预期;产品价格大幅下降风险。