武钢股份(600005)2007年3月13日刊登公司债券和认股权证上市公告：武钢CWB1（580013）与07  武钢债  (126005)于4  月17  日起上市交易，其中武钢CWB1  为72750  万份,  07  武钢债为7500  万张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        按照  4  月16  日收盘价10.59  元和长期均衡波动率44.93％计算，权证理论价格为2.79  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        根据当前权证市场的估值水平，我们认为武钢  CWB1  上市定价区间在3.46  元～6.79  元，价值中枢在5  元左右。
        由于机构投资者对武钢股份的高增长潜力持长期乐观态度，我们认为该权证可能收到资金追捧，成为整个权证市场新的热点。
        交易策略：对于采取新股申购策略的投资者建议在第二个涨停板，或者第三个交易日减持权证；对于一般投资者，若正股在10～12  的价格区间内且权证高于6.79  元的估值上限，建议卖出权证。若权证价格位于合理市场估值区间3.46  元～6.79  元，投资者可根据自身的风险承受能力和对正股价格的预期，选择合理的操作策略；若权证价格低于3.46  元，武钢权证价值被市场低估，建议买入权证，并长期持有。
        根据保荐人公布的年化波动率为  49.11％，以及正股16  日收盘价10.59元，权证的上市首日开盘参考价为2.968  元，涨停板价格为4.293  元。
        武钢  CWB1  是股本权证，不能由券商自行创设，权证总量在权证行权期前不发生改变，因此，投资者不必担心券商创设风险。
        风险提示：权证上市后受到隐含波动率水平和正股价格的影响，因此，市场隐含波动率变化和正股价格都将对权证价格产生重大影响。