公司今天发布澄清公告，针对五粮液集团公司将整体上市、或上市公司已启动收购集团下属酒类相关资产的市产传言进行回答。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公告简要内容主要是三点：1）收购普什集团无实质进展；2）集团目前未考虑整体上市事宜，且无法知悉今后是否考虑整体上市；3）尚未论证关于股权激励方面的任何事项。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  从澄清公告较为含糊的措词中，我们判断市场关于集团整体上市或收购相关资产的传言并非空穴来风，尤其是从公司的发展战略和大股东价值取向来看，大量关联交易存在并不符合各方利益最大化，问题的解决将是大势所趋。因此，我们预计公司和大股东关于资产运作问题至少在某些层面上达成意向性共识，甚至不排除已经向证监会递交初步征询方案的可能，但对于具体方案、操作时间和步伐尚难以做出较为明确的推断。
  至于普什和管理层激励，前者在上一轮的收购中迟迟没有得到落实，我们认为可能由于某些错综复杂的关系尚未取得有效的解决方案，因此此次资产运作也可能暂时不会涉及普什集团；而公司新的领导班子调整也未启动，管理层激励方案的推出当然为时尚早。
  整体上，维持近期报告中继续看好公司发展前景的判断：巨额关联交易存在可能给公司带来越10 个亿业绩提升潜力，并且改善的趋势已经十分明朗，进程有望加快。近期股价大幅度上涨至少是对这种预期的肯定。
  此外，公司近几年在品牌建设、产品结构调整、价格体系建设及产能扩张等方面都已经为新一轮的快速增长奠定建设的基础，治理结构改善将是公司业务再度实现跨跃式发展的启动因子。06 年业绩增长48％、及07年一季度增长30％也都显示业务强劲的发展态势。
  维持前期每股42.2~46.4 元价值的判断和“增持”评级。但鉴于短期股价涨幅较高，我们认为需要等待事态进一步明朗。当然，如集团整体资产运作方案出台，则估值可望再看高一线。