扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

焦作万方研究报告:联合证券--公司研究--焦作万方更新报告:满怀信心期待2007中报(增持)-070417

股票名称: 焦作万方 股票代码: 000612分享时间:2007-04-17 12:42:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶洮,宋曦
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 205 KB 分享者: rod****nk 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  07 年一季度每股收益0.353 元,同比大幅提升370%,基本符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】淡季的收获、各项费用比例的明显下降,让人真切地感受到,公司的经营管理水平正在上一个更高的台阶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  公司对上半年业绩作150%-200%的预增,我们倾向于实现上限。据此,达到或超过我们前期业绩预测的可能性提高。
  在维持全年盈利预测不变的前提下,考虑:1、业绩确定性和经营管理能力两方面的提升;2、市场同类公司的估值水平,我们提升公司估值水平至12x07EPS(基本估值),公司的合理的基本价值中枢为18.12 元/股。
  中国铝业对焦作万方的整合是确定事件。因此,对焦作万方的投资者而言,除正常估值外,还被赋予了一种隐含的看跌期权。根据不同存续期假设,我们用Black-Scholes 模型计算,得到期权价值为4.43-6.14 元/股。
  结合基本估值和期权价值,我们认为,公司的合理价值区间为22.55—24.26 元/股。维持“增持”评级。
  据我们分析,中国铝业如选择用资产置换方式整合焦作万方,则对其他股东或更有吸引力。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com