主要结论:
一、多项指标显示美国经济增速正在放缓
1 月美国零售销售反弹,不足以弥补 12 月的大幅降温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国 1 月零售销售超预期主要由于运动商品、业余爱好物品、书以及音乐商店和建筑材料、园林设备以及物料店提振,。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国通胀正在逐步走软。美国 2 月 CPI 同比增速创 20 个月来新低,处方药价和二手车对 CPI 环比形成拖累。PPI 环比增长低于预期,但高于前值,2 月 PPI 环比数据反弹主要由能源价格上升拉动。
失业率等滞后指标的改善程度也开始变小,劳动力市场总量上的改善放缓。
美股的估值经过去年年底调整后仍然相当高。
在去年债券评级不断下调的背景下,需注意企业债面临的信用风险。
二、 英国工业产出和美国耐用品订单高于预期,美国新屋销售、纽联储制造业和工业产出低于预期
英国工业产出高于预期:受益于制造业产出由负转正。
美国 1 月耐用品订单环比增速高于预期:主要由运输耐用品订单拉动,商业投资数据创下新高。
美国 1 月新屋销售低于预期:除西部新屋销售环比增长外,西北部、中西部和南部地区均录得大幅下跌。
美国 3 月纽约联储制造业大幅下降,创 14 个月以来最低值:新订单指数为主要拖累项。
美 国 2 月工业产出环比不及预期:制造业产出为主要拖累工业产出数据。
密歇根大学消费者信心指数高于预期,为连续 5 个月以来最高值:美国密歇根大学消费者预期指数高于预期,现况指数低于预期。
三、本周重点关注美联储公布利率决议、欧盟峰会、美国成屋销售年化总数和欧元 区 PMI 初值
财经事件:日本央行公布 1 月 22-23 日货币政策会议纪要、英国政府进行第三次英国脱欧协议投票、美联储公布利率决议,同时公布经济预期和加息点阵图、美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)召开新闻发布会以及召开为期两天的欧盟峰会(3 月 21-22 日)。
财经数据:美国 1 月工厂订单月率(%)、美国 3 月费城联储制造业指数、美国 2 月成屋销售年化总数(万户)和欧元区制造业 PMI 初值。
风险提示:
美联储货币收紧时间过长,导致经济向下压力的累积。
美国经济数据显著低于预期,美联储转向宽松时间节点滞后。
新兴市场动荡拖累欧元区经济进一步走弱。