投资要点  
        板块行情：上周，SW  纺织服装板块上涨  3.61%，沪深  300  上涨  2.39%，纺织服装板块跑赢大盘  1.22  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中  SW  纺织制造板块上涨  5.08%，SW  服装家纺上涨  2.63%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块的估值水平看，目前  SW  纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业  PE  为  20.76  倍，SW  纺织制造的  PE  为  18.13  倍，SW  服装家纺的  PE  为22.18  倍，沪深  300  的  PE  为  12.16  倍。SW  纺织服装的  PE  略低于近  1  年均值。  
        公司行情：本周涨幅前  5  的纺织服装板块公司分别为：华升股份（+33.73%）、上海三毛（+22.63%）、龙头股份（+16.73%）、起步股份（+16.47%）、延江股份（+16.12%）；本周跌幅前  5  的纺织服装板块公司分别为：美尔雅（-9.78%）、兴业科技（-8.84%）、际华集团（-8.79%）、ST  中绒（-6.71%）、安奈儿（-4.87%）。  
        行业重要新闻：1.1-2  月份社零总额增长  8.2%，限额以上纺服零售增长  1.8%；2.1-2  月规模以上工业增加值增  5.3%，纺织业增长  0.2%；3.美国农业部  3  月报告：全球棉花产量和期末库存均上调；4.大陆地区纺织产业发展趋势：继续向中西部转移；5.2018  年日本纺织品及成衣进出口贸易概况。
        海外公司跟踪：1.春装新品刺激优衣库日本  2  月同店销售增长  3.0%；2.Zara  母公司  Inditex  业绩增速创五年新低；3.阿迪达斯增长持续放缓，警告亚洲服装产能短缺将重创美国销售。
        公司重要公告：【红蜻蜓】披露投资者调研访谈记录表；【起步股份】股东减持计划；【安正时尚】回购股份进展；高管减持完毕；【伟星股份】披露投资者关系活动记录表；【华孚时尚】回购股份方案（二次修订）；发行可转债预案；【报喜鸟】董事高管减持进展；【富安娜】员工持股计划（草案修订稿）；【朗姿股份】披露投资者关系活动记录表；【摩根大道】控股股东及一致行动人持股被司法冻结；【探路者】披露投资者关系活动记录表；【本周  SW  纺织服装年度报告】。
        投资建议：2019  年春节全国零售餐饮销售额增速同比放缓，前  2  月社零增速与去年四季度的  8.2%持平，或意味着一季度零售在高基数下表现一般。前  2  月限额以上纺服零售增速环比下降，目前纺织服装板块估值（TTM）有所回升。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的休闲服装企业，森马服饰；（2）目前估值处于低位，业绩有望稳健增长的家纺企业，罗莱生活；（3）受益于电商销售快速增长的供应链平台企业，南极电商；受益于跨境电商的跨境通。
        风险提示：1.部分行业终端持续低迷，服装销售不达预期；2.上市公司业绩下滑风险；3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险，新业务的经营风险。