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纺织服装行业研究报告:光大证券-纺织服装行业周报:1~2月服装零售放缓延续,化妆品环比改善、较其他品类景气高-190316

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2019-03-18 13:09:43
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李婕,孙未未,罗晓婷
研报出处: 光大证券 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 2,340 KB 分享者: Wb****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆周行情回顾及观点
        上周上证综指、深证成指、沪深300  分别涨1.75%、涨2.00%、涨2.39%,纺织服装板块涨3.61%,其中纺织板块涨5.08%、服装板块涨2.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        据国家统计局,2019  年1~2  月全国限额以上零售企业服装鞋帽、化妆品零售额增速分别为1.80%、8.90%,分别较去年同期放缓5.90PCT、3.60PCT,分别较18Q4  环比放缓4.20PCT、提升4.80PCT,可选品承压、必需品稳健;据中华全国商业信息中心,1~2  月全国百家重点大型零售企业服装、化妆品零售额分别同比降8.8%、增8.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        当前终端零售大环境疲软态势延续,服装鞋帽、化妆品终端零售同比均有不同程度放缓,化妆品环比增速改善,横向对比其他品类看,化妆品获益成长期增速较高。品牌服饰领域建议关注抗风险力强的优质龙头/成长标的;化妆品领域建议关注渠道拓展力强/积极调整优化、转型内容营销的优质本土龙头品牌,如珀莱雅、上海家化等。
        近期《2018  最具影响力Top50  国产美妆品牌分析报告》发布,2018  年最具影响力的前十大品牌中有14  家是以主打彩妆为主的品牌,36  家是主打护肤为主的品牌,其中珀莱雅登榜首、佰草集进入前五、高夫及美加净等上榜。
        ◆行业公司新闻动态
        线上渠道给力,Zara  母公司销售额首破260  亿欧元大关;Moschino  母公司2018  财年大中华区销售增长27.8%;Ferragamo  18财年营业利润下跌20%;Tod’s  集团18  财年销售趋于稳定,但利润明显下滑,大中华区增长3.2%;爱马仕正式宣布进军美妆,将于2020年推出首个彩妆系列。
        投融资:华孚时尚拟发行不超25  亿元可转债,用于华孚(越南)50  万锭新型纱线及偿还银行贷款;红蜻蜓全资子公司8000  万元参与投资设立南京浦口协立创投,占比72.10%。
        年报披露:朗姿股份18年营同比增13.10%,净利同比增12.20%、10  派1.5  元(含税);上海家化18  年营收同比增10%,净利同比增39%,10  派2.5  元(含税);万里马18  年营收同比增14.77%,净利同比增1.25%;三夫户外18  年营收同比增19.62%,净利同比增138.96%,10  派0.5  元(含税)。
        员工持股计划:富安娜员工持股计划累计买入2.14%股份,锁定期为2016  年3  月10  日至2019  年3  月9  日,截至目前尚未卖出。
        ◆行业数据汇总
        328  级棉现货15585  元/吨(+0.24%);美棉CotlookA  84.30  美分/磅(+2.49%);粘胶短纤13050  元/吨(-2.25%);涤纶短纤8833.33元/吨(-0.86%);长绒棉25200  元/吨(0.00%);内外棉价差313元/吨(-18.70%)。
        ◆风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力。
        

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