􀂄 根据目前武汉商联下属3 家上市公司股权的变动情况，我们相信武汉商联成立最直接和强烈的动机实际还是期望通过集团层面的资本运作来增强对下属3 家上市公司的控制权，而相对而言，国资目前对鄂武商的控制权最弱，因此，对鄂武商的控股权的争夺仍是武汉商联成立后的首要任务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄 基于武汉商联成立后对3 家上市公司的定位和规划，我们认为由于武汉商联账面上存在5 亿元现金，其有可能收购3 家上市公司的不良资产，通过剥离不良资产提高上市公司赢利能力以帮助下属3 家上市公司重新获得融资能力，而这实际对3 家上市公司构成利好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄 相比百大集团的资产质量和市场影响力，鄂武商资产价值更为优良，战略地位和价值更为突出，基于此，我们认为银泰最大化其利润的对策是把其拥有的鄂武商股权作为与武汉国资谈判的筹码，以获取更大的利益。
􀂄 改善公司治理、提升公司盈利能力、扶持公司发展符合国资、银泰、管理层的共同利益。
􀂄 在重组背景下，我们认为鄂武商的投资机会更为突出。考虑到07-09年该公司年均35%的良好业绩增长，我们将其合理估值由前期13.5 元调高至15.75 元。如考虑武汉广场经营权成功收回对公司业绩影响，公司合理估值则有望提升至19.25 元，于当前股价存在65%上行空间。