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半导体设备行业研究报告:光大证券-半导体设备行业深度报告:国产半导体设备技术加速追赶,国产替代正当时-190307

行业名称: 半导体设备行业 股票代码: 分享时间:2019-03-08 07:39:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨明辉,王锐,殷磊
研报出处: 光大证券 研报页数: 60 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 6,777 KB 分享者: zf****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        设备简介:技术高、进步快、种类多、价值大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】半导体行业技术高、进步快,一代产品需要一代工艺,而一代工艺需要一代设备。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC  制造设备主要分为光刻机、刻蚀机、薄膜设备、扩散\离子注入设备、湿法设备、过程检测等六大类,其中光刻机约占总体设备销售额的  18%,刻蚀机约占  20%,薄膜设备约占  20%。
        市场规模:2020  全球预计超  700  亿美元,中国大陆约占  20%。国际半导体产业协会预计  2020  年半导体设备市场将增长  20.7%,达到  719  亿美元,创历史新高。2017  年中国大陆市场需求规模约占全球的  15%左右,2020  年预计占比将达到  20%,约  170  亿美元。
        竞争格局:从总体到局部,市场集中度高。半导体设备市场集中度高,主要有美日荷厂商垄断。总体上看,半导体设备市场  CR十超  60%,前五名分别为应用材料、拉姆研究、东京电子、阿斯麦和科磊半导体;局部上看,每一大类设备市场均呈现寡头竞争格局,前两名厂商占据一半以上的市场份额。
        国产化情况:国产自给率低,技术加速追赶。根据中国电子专用设备工业协会数据,预计  2018  年国产泛半导体设备销售额约  109  亿元,但真正的  IC  设备国内市场自给率仅有  5%左右,国产替代空间巨大。在  02  专项的统筹规划下,国内半导体厂商分工合作研发不同设备,涵盖了主要设备种类。国内厂商仍处于技术追赶期,但随着摩尔定律趋近极限,技术进步放缓,国内厂商与全球龙头技术差距正在逐渐缩短,我们认为未来  3-5年将是半导体设备国产替代黄金战略机遇期。
        投资建议:国内半导体设备市场虽大但自给率低,国产替代空间巨大;随着摩尔定律趋近极限技术进步放缓,国产厂商技术加速追赶,国产替代正当时,我们首次给予半导体设备行业“买入”评级。受益于半导体设备国产替代,国内厂商有望加速发展,推荐标的:北方华创、至纯科技、精测电子、长川科技;建议关注:晶盛机电、中微半导体、上海微电子、盛美半导体。
        风险分析:行业周期性风险、设备领域技术风险、市场竞争加剧风险。
        

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