国进民退与央企整合带来的投资机会：国进民退的大趋势意味着央企在未来的经营状况会向好；2010  年央企数量要降至80-100  家，重组重点是中小央企，央企整合使得央企之间面临竞争。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这意味着在大唐这类中小央企上，蕴含着央企经营从坏变好、央企并购重组等各种投资机会；
        
          太多的亮点，太小的市值：大唐在物联网、电子阅读、手机支付、增值业务、EMV  卡迁移等领域均有涉足或已是领军企业，可以说是上市通信设备商中最具全面竞争力的企业之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为公司应可成为A  股市值第二的通信设备商。
        公司目前60  多亿的市值，未能体现公司未来的业绩爆发性；
        
          2010  是中移动TD  用户爆发之年，也是大唐业绩爆发之时：中移动的TD  用户发展目标，09  年底500  万，10  年底3000  万。这将带动大唐的业绩爆发性增长，而且随着中移动TD  采购不断增加，大唐未来几年有望业绩持续增长；
          大唐业绩增长受融资成功与否影响：公司计划以不低于8.7  元，发行1.4  亿股。
        如果成功公司每年可节省利息费用约0.42  亿元，且能支持开展各项新业务；
          原有业务和新业务分开计算EPS，10、11  年原有业务贡献EPS  0.28、0.48  元，新业务启动后中性情况每年贡献EPS  约0.44  元。需要考虑各项新业务启动的可能性大小，如2010  年只有电子书和RF-SIM  卡启动,整体业绩为0.55-0.85元，中性情况业绩为0.72  元，按2010  年30  倍PE，估值21.6  元；
          首次给予“审慎推荐”评级：我们看好大唐的央企属性以及未来各项业务的发展，认为大唐是一个被严重低估的公司。由于增发能否通过尚有不确定性，因此给予“审慎推荐”评级，目标价为21.6  元。