内容摘要：
          2010  年经济政策环境对银行更为有利，预计新增贷款7.6  万亿中，上半年5.3  万亿，下半年约2.3  万亿；贷款中长期化占6  成、短期贷款占不到3  成，票据融资波动仍会很大，且规模有可能扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          银行存贷款增长协调快速，资本金的瓶颈作用仍突出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）货币基准利率上调的基础上，上浮比例增加、下浮比例减少会带动银行息差的进一步回升。银行业的净利息收入快速增长。
          2010  年中间业务收入的不确定性相对较强，成本收入比相对稳定，新增不良贷款及其价值准备的压力相对较小。
          2010  年银行业绩加速提高。预计2009  年A  股银行盈利3932  亿，增长5.3%，  2010、2011  年中国A  股银行利润同比增速将分别达到22%、27%，城商行、股份制银行提速更快。
          行业评级上，中国  A  股银行的估值仍处于历史低谷，2010、2011  年业绩加速增长的确定性强，预期估值优势突出，2010  全年银行业表现将会强于大市。
          投资策略：先城商，后招商。在低息时期，我们仍然推荐城商银行板块，特别是其中的北京银行与南京银行；基于盈利动力的转变，下半年建议投资重心转向具有高的利率及利差弹性的银行，其中首推招商银行。