上期各级1年期短融收益率窄幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年末短融需求料不会得到显著改善，收益率于高位窄幅震荡的可能性较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前AA及以上等级短融-央票利差均高出历史均值22-35bp，配置该部分等级短融不仅可获得较高的收益，而且较高的市场流动性也适宜注重流动性管理的机构参与。
        各级3年期中票收益率有所下降，而5年期则有所上涨。年末中票的交易型机会料难把握，其更宜进行跨年度长期投资。目前3、5年期中票均具有较高的配置价值，而相比3年期品种，5年中票的收益率更具收益优势。
        银行间各级企债收益率小幅上行。年内机构对企债的需求将维持较为温和的水平。目前AA-级以上2-7年期企债-国债的信用利差显著高于各自的历史均值，2-7年AAA、AA+、AA、AA-级利差分别处于23-36bp、34-47bp、50-65bp和58-97bp的水平，尤其AA、AA-中低等级企债的配置价值更为突出。
        铁道债收益率整体上涨4.28bp，收益率涨幅主要集中在3年期以内。继续坚持铁道债的长期配置策略。目前5年期铁道债的配置优势最为突出，其次是7年期铁道债。
        公司债收益率结束了长达一个多月持续回落趋势，开始了震荡调整格局。交易所市场的回暖可能还要保持一段时间，短期内投资者可适量参与此次交易性机会。中期看，公司债维持在目前收益率中枢水平的可能性较大。建议关注剩余期限5年以内、主体评级AA左右的中等级高票息公司债。
        分离债收益率继续全面回落。保守的交易型机构可以选择获利了结，规避风险。而激进型投资者可适度参与年末股市调整所带来的分离债交易型机会。