纵观06年以来的各年末债市走势发现，虽然各年末的宏观环境有所不同，但债券收益率均出现回落，尤其利率品种收益率降幅集中在2年以内，信用债以1年以内的短融表现抢眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过系统分析当前的宏观环境及影响12月债市的各因素，我们认为，对交易所债市，配置型机构可积极介入剩余期在5  年以内、主体AA级左右的高票息债，同时交易型机构可继续关注交易所国债的超跌反弹机会，适当选择短久期债；对银行间债市，年末将不乏交易机会，但阶段性行情恐难把握，即使参与也将以2年甚至1年期以内的中短期品种为宜。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期信用债收益率可能继续上行，不过上升步伐将减缓，其适宜资金较为充裕的配置型机构进行跨年度长期投资，中低资质品种的配置规模可适度加大。
一、年终历史情况分析（06年开始）  
12月伊始，债市机会何在是市场关心的重点问题。纵观近06年以来各年末的市场行情，以银行间国债、政策性金融债和AAA级中短期票据为例，债券收益率呈现如下情形：  
国债：06年12月上半月收益率震荡上行，下半月收益率略有回落，12月份国债收益率整体上涨约4bp。07年11月19日至2月15日期间，国债收益率均延续震荡下行，12月期间国债收益率整体下跌超过7bp，跌幅较大的期限集中在0.75年及以内。08年11月24日至12月19日，国债收益率以下降为主，12月20日后剩余的两个交易周国债收益率窄幅回升，12月份国债收益率整体大幅回落约51bp，尤以5年期以内降幅达到62-80bp。