经济复苏、通胀再现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球经济正逐渐走出阴影，IMF预计2009年全球增长率将衰退1.1％，预计2010年全球经济将扩张3.1％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政策退出初期美元与利率呈现弱正相关性，2010年上半年弱势美元将能持续，美元趋势走强的可能性不大，继续支撑金属价格维持强势。而在前期释放的大量流动性背景下，经济复苏将使通胀压力逐渐增强，2010年将是由目前的通胀预期逐渐向通胀显示转变。  
金属价格重心将继续上移。预计2010年LME铜年度均价将达到6469美元/吨，同比涨幅为25%，涨幅较大的金属是锌和锡，均价分别为2217、17585美元/吨，同比将上涨35%和30%。铝价也将达到2144美元/吨，同比将上涨30%。  
2010年行业盈利增长50%-80%。全球经济复苏背景下金属价格重心仍继续提升，行业盈利将回升至历史均值区间，盈利能力回升至历史平均之上，我们预计有色行业盈利整体上将有50%-80%的升幅。  
相对看好铜锌锡，看平金铝铅镍。我们维持行业评级至"谨慎推荐"，在各子行业中我们相对看好铜、锌、锡，看平黄金、铝和铅镍。  
紧跟复苏主线，抓两端放中间。建议从产业链两端选择个股，即上端的资源类和下端的深加工类，我们建议重点关注江西铜业、铜陵有色、中金岭南、锡业股份、宝钛股份、南山铝业。当然业绩弹性较大的铝业公司如焦作万方、云铝股份仍存在较好的波段性投资机会。