研究结论
          本周转债表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】转债指数在正股上涨的情况下表现较好，一周上涨4.99%，最终收于2930.10  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前期转债估值水平的回落为转债未来的上涨打开了空间。本周在正股上涨以及转债估值水平有所恢复的双重推动下，转债表现较好。所有品种均出现上涨。恒源转债在正股上涨的带动下，一周上涨7.61%，是本周表现最好的品种。王府转债在正股表现相对薄弱的影响下一周仅小涨0.60%，是本周表现最弱的品种。
          本周转债周成交金额为  9.60  亿元，较上周有所下降。目前转债二级市场存量为122.73  亿元，较上周有所下降。主要源于本周恒源转债及山鹰转债出现一定的转股。
          恒源转债公告赎回。赎回登记日为2009  年12  月18  日，赎回日为2009年12  月21  日。投资者需注意及时转股。
          转债估值水平略有回升。目前转债平均隐含波动率为72%，排除掉转换价值较高的转债平均隐含波动率为57%，估值水平较上周略有回升。
          隐含波动率近期维持稳定显示转债存在一定安全边际，可继续持有。本周市场一举逆转上周颓势，放量上攻，中共中央政治局会议指出宏观政策要保持连续性，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在一定程度上鼓舞了投资者信心。此外，迪拜债务危机引发的恐慌得以缓解也令市场情绪有所舒缓。本周六召开的中央经济工作会议会议重申保持目前的宏观经济政策的连续性和稳定性，但在具体的操作上，将表现出更多的灵活性。此外，将更加注重经济结构的调整。政策基调的确定将有助于激励投资者信心，稳定资本市场。对于转债来说，估值水平近期处于较为稳定的状况中，目前从隐含波动率的变化趋势来看，市场情绪尚未进入过热阶段，安全边际尚可，投资者可以持有为主，如果短期股指出现震荡将再次提供较好的介入时机。对于股性较强的偏股性转债来说，我们建议投资者逢低重点关注新上市的龙盛、安泰、厦工、王府转债，此外，投资者对存量转债中的新钢及唐钢转债可继续保持关注。