最新消息
        据Mysteel  消息，宝钢已确定将2010  年1  月份热轧钢价格上调8%至人民币4,963  元/吨（727  美元/吨，含17%的增值税），同比涨幅为31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分析
        (1)  这是宝钢自2009  年10  月/11  月下调价格、12  月份价格环比持平之后首次提价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        (2)  1  月份提价幅度好于预期，因为12  月份价格已经较当前市场现货价格高出20%，而历史平均溢价为10%。1  月份提价后的价格将较目前的现货价格高29%。
        潜在影响
        (1)  我们认为钢铁行业上行周期的推动因素保持完好
        --钢铁行业的领先指标——房地产销售数据——依然稳健。12  月份第一周的房地产销售与11  月份周销售数据基本持平，同比增长112%。
        --我们认为房地产销售上升推动建筑活动增加的传导机制将继续发挥作用。
        --经销商的库存数据仍然乐观，板材库存连续7  周下降，目前已较10  月份高点低4%。
        (2)  2010  年盈利强劲增长的预测面临上行风险。宝钢的1  月份价格较我们的2010  年全年预测低2%。我们预计2010  年宝钢价格同比上涨22%，从而支撑全年盈利增长115%。
        (3)  估值仍然具吸引力。尽管宝钢当前股价较9  月底低点上涨了44%，但对应的2010  年预期企业价值/重置成本为142%，而周期中值为180%。我们的12  个月目标价格为人民币15  元，对应的2010  年预期企业价值/重置成本为220%（周期中值180%和峰值的中点）。风险包括政策收紧程度大于预期。