主要观点：
        2010  年有色金属价格上涨空间不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        通过有色金属长期价格数据观察，很多金属价格已经接近长期趋势上边，有色金属库存有明显增加趋势，供求关系偏向负面，有色金属价格上涨空间不大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）只有一些小金属品种仍有较大的上涨空间。
        跟随金属价格进行趋势投资的旧式方法已经不适用。
        本轮有色金属行情中趋势投资是主流，追随价格趋势成为好的投资方法，但当金属价格上涨空间已经不大，我们也需要改变我们的投资方式。
        未来需要更加关注企业内生性增长。
        在有色金属行业，提升业绩并不仅仅依靠金属价格上涨，技术革新、企业家精神同样能够带来业绩。未来我们需要更加关注技术革新、企业家精神带来的企业内生性增长。当然我们也不会放弃部分品种价格上涨的机会，比如稀有金属。
        审慎对待资源股，关注重点转向下游。
        在经历了全球金融危机后，全球有色金属需求放缓，市场呈现供过于求，制约行业发展的瓶颈正在从资源转向下游需求，需求拓展将成为行业发展的主要动力，未来行业利润分配结构可能发生转化。我们需将关注重点转向下游。
        投资建议：
        评级未来十二个月内，有色金属行业：中性。
        我们维持有色金属行业“中性”的评级。维持黄金子行业“中性”评级，建议根据技术优势、企业家精神、部分金属价格上涨预期为主要线索自下而上精选个股。