A股市场分析:指数冲高回落,量能略有回落
周三(2月20日),沪深两市小幅高开,随后受中央一号文件利好刺激的农业板块集体上行,午前军工股大涨并未带动大盘,下午开盘后科技股集体走弱,创业板指一度跌超1%;但此后两只妖股银星能源、东方通信先后涨停引爆气氛,广电系、二胎、民航等多个题材全线上攻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近两日大盘在高位滞涨下,午后均有题材及时抢救挽回失地,显示多方不俗韧性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今日场内仍有逾60股涨停,个股整体涨跌互半。截止收盘,上证综指收涨0.2%报2761.22点,连升3日;深证成指涨0.39%报8473.43点,创业板指涨0.17%报1408.38点,一度跌超1.2%;万得全A涨0.3%。两市成交近5000亿元,较上日6000亿元有所收窄。北上资金连续16日净流入,今日净流入超47亿元。行业方面,农林牧渔上涨2.47%,有色金属上涨1.95%,煤炭上涨1.66%,房地产、轻工制造、交通运输涨幅居前;计算机下跌0.9%,医药下跌0.76%,食品饮料下跌0.61%,石油石化下跌0.67%。
消息面上,针对此前发布的《粤港澳大湾区规划纲要》,我们具体解读如下:《规划纲要》提出的重要性主要体现在经济内涵、政治内涵以及产业升级引领三个方面。第一,从经济内涵来看,粤港澳大湾区相对于国内其他区域经济体,具有巨大的发展潜力。第二,从政治内涵来看,粤港澳大湾区的发展对于不断加强"一国两制"建设并丰富其政治内涵具有重要的意义。第三,从产业发展来看,粤港澳大湾区的发展有利于引领国内整个制造业的优化升级。《规划纲要》中提到的充满活力的世界级城市群、具有全球影响力的国际科技创新中心、"一带一路"建设的重要支撑、内地与港澳深度合作示范区、宜居宜业宜游的优质生活圈五大战略定位表明了未来地区的潜在投资机会与发展方向,我们将其归纳为区域协调发展、科技创新驱动、金融合作三大方面。就目前来看,粤港澳大湾区尚处在概念状态,在未来发展中仍然存在潜在的制约条件,可能对粤港澳大湾区的发展形成更多的挑战。第一,从规划时间来看,粤港澳大湾区是一个长期的概念,如何保持区域经济活力是一个重要的问题。第二,目前大湾区仍然处在规划阶段,后续的配套制度,将在很大程度上决定大湾区发展的空间。第三,在金融服务与资本市场发展方面,随着科创板即将在上海交易所登陆,深圳原有的资本创新地位将面临更多的挑战。
盘面上,指数再度盘中回落,尾盘拉升,反映出在当前的点位,市场多空分歧仍然较大,尤其是当指数临近去年九月末的反弹高点,反弹的阻力不断加大,市场的谨慎情绪也增多。但我们认为,目前市场仍具备继续上行的逻辑,我们在周报中对市场春季躁动反弹的逻辑梳理如下:经济数据真空期下政策预期不断升温、市场流动性环境较为宽松、机构投资者在年初风险偏好回升。从目前来看,上述逻辑一一兑现,包含科创板执行细则落地、央行全面降准、创设CBS工具、银保监会鼓励险资入市增持上市公司股票等一系列政策密集出台;从shibor等指标来看,随着资金回流银行间,节后市场利率水平也较节前更为宽松,流动性环境基本无忧。而随着1月信贷数据超出大幅超出市场预期,宽货币转向宽信用预期也将在短期内继续提振市场情绪。因此,我们延续此前的判断,认为市场反弹仍具备逻辑支撑,在三月初前市场将进入反弹的下半场。
行业配置建议:投资策略方面,鉴于在当前的经济下行周期中,随着商誉减值的集中出清、业绩预期修复以及美联储加息缩表节奏放缓,成长板块的配置优势阶段性显现,我们建议本月配置金融板块的中的券商板块、创新科技板块中的5G、电子元器件、计算机板块。
(研究员:王剑辉执业证书编号:S0110512070001)