川财观点  
        【钢铁】节后第一周，工地尚未返工，用钢需求基本停滞，钢材现货价格窄幅波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期钢材社会库存继续累积，但略低于去年同期，或与年前钢材的实际需求较好有关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产量方面，近期螺纹钢产量降低，热卷产量上升。当前钢材价格主要受两方面因素影响，其一为工地复工前钢材库存的累积速度；二为节后工地的复工进度：工地复工往往在农历元宵节后，叠加两会等事件，需求全面启动或将延至3月初。近期市场关注焦点集中下游需求幅度，考虑需求延续性，我们看好钢价春季复苏行情。建议关注成本控制能力强，分红稳定的优质钢企。
        【房地产】2019年，广州、常州、西安等地相继放松人才落户政策，行业政策短期宽松，政策博弈行情仍将反复上演。目前销售与新开工增速出现错位，2018年9月销售已经转负，叠加8-10月土地成交面积增速快速走弱，预计2季度新开工也将出现走弱、甚至转负。施工类投资将会出现明显下行，对于地产上游的影响较大，宏观经济整体下行压力较大，政策宽松的拐点也将出现；这也意味着，地产板块可能会在2季度见底，叠加行业政策边际宽松，地产股将迎来投资的"蜜月期"。
        【基础化工】钛白粉：近期国内外钛白粉巨头相继提价；原料端看，海外以氯化法产品为主，原材料金红石供给偏紧，为钛白粉价格带来成本支撑。国内则以硫酸法产品为主，与海外价格联动相对有限，后期价格的上涨幅度和持续性仍有待观察。有机硅：国内有机硅市场平稳运行，与节前相比无明显变化。单体企业当前库存低位，而节后下游积极补货、采购拿货节奏明显加快，上下游企业对于后市有机硅价格看涨预期强烈。中美贸易谈判缓和出口形势，叠加3月迎来旺季，市场预期逐步由分歧转向一致。
        【银行】近期中央要求在保证流动性整体稳健充裕的基础上尽量向中小企业倾斜贷款，预计影响如下：一是补充银行资本金；二是调整MPA参数，在贷款审批中不再对民营企业设置歧视性要求，同等条件下民营企业与国有企业贷款利率和贷款条件保持一致；三是向民营企业提供增信，帮助提升市场投资的风险偏好。这些举措预计将有利的缓解民营企业的融资困境，但是对于银行来说存在资产质量走差，息差走低的风险。近期由于市场对于中小企业不良贷款的担忧和中美贸易摩擦缓和带来的风险偏好提升，银行板块跌幅居前，但展望后市，银行板块盈利相对稳定仍值得长期关注。
        行业动态
        【钢铁】据中钢协统计数据显示，2019年1月下旬重点钢企粗钢日均产量为181.72万吨，旬环比增加1.00万吨，增长0.55%。截至2019年1月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1074.17万吨，旬环比减少125.74万吨，降幅为10.48%。（我的钢铁网）
        【建筑建材】工信部消息，2018年，工信部深入推进平板玻璃行业供给侧结构性改革，行业经济运行平稳。2018年平板玻璃行业实现利润总额116亿元，同比增长29.1%，创近年来最大增幅。（同花顺）
        【化工】据中商产业研究院数据库显示，2018年1-4季度上海市农用氮磷钾化肥产量呈下降趋势，2018年12月上海市农用氮磷钾化肥产量为0.08万吨，同比下降50%。2018年上海市农用氮磷钾化肥产量为1.02万吨，同比下降45.74%。（中商产业研究院）
        【房地产】易居房地产研究院20日发布2018年四季度全国居民购房杠杆研究报告。报告显示，2018年四季度，个人房贷余额同比增速和全国居民购房杠杆率分别回落至17.8%和31%，双双连续七个季度下行。（中金在线）
        公司要闻
        华峰超纤（300180）：根据江苏省财政厅相关文件，公司全资子公司江苏华峰超纤材料有限公司于近日收到江苏省启东市财政划转的年产7500万米产业用非织造布超纤材料项目技术改造专项资金补助2628万元。
        中国建筑（601668）：2019年1月，公司新签合同额1927亿元，同比增长7.5%；其中，境内新签合同额1909亿元，同比增长10.7%。1月份，公司实现合约销售额250亿元，同比减少6.2%。
        浦东建设（600284）：2018年度，公司完成营业收入36.72亿元，同比增长12.59%，营业收入较上年同期增加主要是由于报告期内在建项目实现的工作量多于上年同期。实现利润总额5.63亿元，同比增长15.74%；实现归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比增长21.95%。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。