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宝钢股份研究报告:联合证券-宝钢股份-600019-2010年1月价格政策点评:调价幅度超预期-091211

股票名称: 宝钢股份 股票代码: 600019分享时间:2009-12-11 15:35:31
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄静
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 179 KB 分享者: cin****705 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          宝钢今日出台  2010  年1  月的价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】热轧上调300  元/吨;冷轧上调550  元/吨;冷轧酸洗上调400  元/吨;热镀锌上调400  元/吨;电镀锌上调600  元/吨;中厚板上调50  元/吨,取消优惠150  元/吨;无取向硅钢上调600  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          调价幅度超预期。此次调价基本涉及公司的全部碳钢品种,并且是自03  年以来同月调价幅度最大的一次。所有品种中,冷轧的上调幅度最大,超过10%。
          相对  12  月份的价格政策以取消优惠的方式进行调价,公司此次全面大幅调价从一个角度反映出四季度板材产品的生产与销售呈现淡季不淡的特征。
        另一方面,由于公司产品85%以上均是直供,我们相信此次大幅调价是建立在公司与直供客户对2010  年的供销形势进行了充分的沟通的基础上,加上明年矿石价格上涨的强烈预期,促成了公司的调价行为。
          我们重申  2010  年年度策略报告的观点,在机械、汽车、家电以及出口的带动下,板材的景气度将显著上升,板材的价格具有更大的上涨潜力。
          由于我们  2010  年的盈利预测已经包含涨价假设,此次调价我们暂不上调盈利预测,维持对公司“增持”的投资评级。
          根据敏感度分析,乐观价格预期下,公司每股收益可以达到0.7  元(见表1)。

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