上周市场低开高走，沪指冲高收复前周失地，12月4日收报3317.04点，周涨幅为7.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        消息面大事有：宏观经济方面，中国物流与采购联合会与中采咨询联合于12月1日联合发布11月中国制造业PMI数据，数据显示11月PMI已连续2个月达55%以上，表明目前经济扩张速度已与07-08年上半年相当，分项看消费品行业持续扩张、工业企业新订单及库存水平差额维持高位意味未来工业增加值及PPI等数据可能将保持较快上升趋势，总体上该数据表明经济基本面依然向好，复苏势头进一步得到稳固；中共经济工作会议周末召开并将于下周初结束，就会上信息透露及市场预期看，明年刺激政策将继续推行但弹性可能将有所加大，经济结构调整延续此前基调明年应为施政重点，总体上中央经济工作会议对明年政策基调定位中性偏暖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大宗商品价格方面，受美国周五公布11月非农就业数据超市场预期影响催化剂影响，美元指数大幅反弹并可能于近期相对走稳，上周LME有色金属价格多触及本年高点，尽管稍后略有回落但总体仍以上涨居多，其中铜上涨2.26%至7010美元/吨；NYMEX原油上周略有下跌至75.70美元/桶；伦敦金上周再创新高后受美元因素影响快速回落，上周伦敦金收至1161.17美元/盎司。国际农产品价格上周整体回落，供求紧张及天气转冷等因素继续刺激国内期糖大涨6.54%至5230元/吨，期棉价格略有上涨至15865元/吨，另有近期政府已经批准转基因大米和玉米种植并已初步颁发生产许可证。上周波罗的海干散货运价指数（BDI）止跌回稳周末报收4107点，另外近期粮食及煤炭运价大幅上涨推动沿海散货综合指数大幅上涨。煤炭及钢铁方面，上周秦皇岛库存略有下降至706万吨，下游直供电厂库存天数继续减少并已处警戒线，动力煤价格方面上周继续上涨，其中秦皇岛价格已连续实现7周稳定上涨，焦煤价格继续小幅上扬并带动山西焦协上调12月焦碳指导价，无烟煤价格基本平稳；上周国内钢材价格综合指数略有上涨，其中板材价格略好于长材，总体上钢价近期涨幅趋缓并开始呈现震荡走势，库存方面上周库存略有上升，其中板材近期库存状况略优于长材。上周A股黄金、钢铁、煤炭、航运、农业股等整体相对表现较好，有色金属股表现相对落后。行业及时政方面，金融行业方面上周银监会副主席王兆星在最新一期的《中国金融》上刊登了《中国金融体系安全稳定发展的若干问题》，文中明确指出银监会已把最低资本充足率要求提高到10%（对中小银行）和11%（对大型银行），银监高层官员表态缓解近期银行大额融资预期，另外近期市场传闻即将推出股指期货及融资融券等业务，上周金融股表现较好。
        一周市场表现：金融、农业、钢铁、煤炭、汽车及零部件、轻工及化工股等表现较好，医药、酒店旅游、电子元器件、房地产、零售及食品饮料股表现落后。
        上周市场低开高走，沪指冲高收复前周失地，技术上看沪指依靠不同市场风格板块依次放量上行有利市场挑战前期高点。基本面上看，上周PMI数据、中央经济工作会议开幕、银监会官员对银行资本金充足率的表态甚至深交所对过度投机帐户的处理等一系列情况实际上都意味风格轮换可能随时进行，盘中部分权重板块也都相应于本周内昙花一现，这或许意味着制约这些板块的估值因素可能仍未得到明显释放，我们认为估值制约预期的逐渐明朗化将有助市场进入新阶段。