当前所谓“系统性风险”的再认识
        截至昨晚（12  月9  日），国际黄金连续四个交易日下滑，原油市场则已经是连续6  个交易日下跌，除此之外，多数主要农产品以及有色金属也展开调整，收出阴线，一时关于市场是否发生大的逆转讨论甚嚣尘上，市场所关注的系统性风险再次成为各方关注的焦点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】毫无疑问，目前影响商品市场的因素已经不再单单是一个市场的基本面问题，的确转变成了美元能否持续反弹，基金是否出现拉高后年底集体出货减仓风潮，以及全球金融市场会不会再次因为迪拜金融风波、希腊主权信用评级下降等陷入新的一轮危机当中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        笔者认为，目前经济复苏的总体趋势不改，但进程可能会显得复杂，而所谓的系统性风险可能言之过重，对于美元走势，反弹之后终将继续回落，因为这最符合复苏中的美国需要。而当前最应该值得警惕的系统性问题是，基金年底处于各种原因，包括粉饰帐面、拉升过后存在获利回吐需求、指数基金调整商品之间的持仓配比等，具有减仓多单的需求，从而引发前期上涨过速品种出现目前的回调局面，黄金、原油以及部分金属等调整幅度大于当前的农产品市场，既是一个很好的证明。因此，对于明年的总体商品市场上涨格局，个人认为不应因目前的阶段性出现正常调整而过分忧虑，甚至出现极端的判断，认为市场已经就此终结等等，而应从大的方向上有一个趋势性的看法。
        农产品市场走势看法
        总体市场看法
        具体到国内农产品市场，总体来看，维稳三农决心以及出台的相关收储政策等，都有望提供国内一定程度的支撑，同时农产品较其它商品比价失衡，加上国际资本明年将有望热炒人民币升值预期、中国较其它经济体良好的经济增长预期等，也将加大国际资金向中国的涌动，充裕的资金流动性，不会因为中国宏观货币政策的微调发生实质的改变，尤其是中国目前楼市再现泡沫情况下，资金也将找寻新的投资机会，通货膨胀的标签将提升明年农产品的投资价值。就投资品种而言，我们坚定今年上半年的观点不变，软商品棉花、白糖依旧明年投资首选，其次是油脂油料类，以及谷物粮食类。