公司今日（2009  年12  月11  日）公告董事会审议通过《武汉中百集团股份有限公司关于本次配股募集资金使用事项的议案》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司决定本次配股以总股本56051  万股为基数，按每10  股配售2.2  股的比例配售，可配股份共计12331  万股，配股价为每股5.07  元，募集资金总额不超过6.25  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时将原计划中用不高于17500  万元配股募集资金补充公司流动资金，改为通过银行授信等其他渠道解决，不使用本次配股募集资金补充公司流动资金。
        综合评论和投资建议。公司在6  月2  日公告了本次配股募集资金投向计划有四项：（1）对全资子公司武汉中百集团连锁仓储超市增资约3.9  亿元，开发新建19  家仓储超市，其中武汉市内7  家，湖北省武汉市外12  家；（2）对全资子公司武汉中百集团咸宁物流配送中心增资8815  万元，在湖北省咸宁市投资新建物流配送中心；（3）对全资子公司武汉中百集团浠水物流配送中心增资7622  万元，在湖北省浠水县投资新建物流配送中心；（4）对全资子公司武汉中百便民超市连锁有限公司增资7086  万元，开发新建80  家便民超市；四个项目总投资约62474  万元。
        公司此前公告按每10  股不超过3  股的比列配售，此次则确定为按每10  股配售2.2  股的比例配售；同时此次配股价定为每股5.07  元，我们之前也预计公司配股价可能在4  元以上。
        在不考虑配股的情况下，我们维持对公司2009-10  年EPS  预测为：0.397  和0.469  元，分别同比增长29.5%和18.0%，当前股价（20091210  收盘价13.08  元）对应2009-2010  的PE  分别为32.9  和27.9  倍，相对于其他超市类公司，估值仍具有一定优势。
        2009  年10  月23  日，证监会已审核并有条件通过了公司2009  年度配股事宜。因此如果年内10  配2.2  的配股能够顺利实施，公司当年损益预计可能不会受到太大的影响（财务费用可能略有降低），预计2009-10  年的EPS  摊薄后为0.325  和0.384  元（较我们先前按10  股配售3  股，以及4  元的配股价计算的EPS  分别略提高0.02  元和0.023  元），以5.07  的配股价计算，公司以2009  年12  月10  日收盘的13.08  元所对应的配股除权价格为11.64  元，对应的2009-10  年的PE  分别为35.7  倍和30.3  倍，
        公司股价经过前期上涨，配股后的估值优势已不是非常明显，但仍相对低于A  股超市类其他公司。同时基于未来CPI  持续回升对公司带来的正面影响，以及公司逐季向好的经营状况，我们认为，公司未来可比门店增速，净利润率以及净利润增幅等存在超预期的可能，因此仍维持“增持”的投资评级不变，调高六个月目标价至14.37  元。